发帖
雷达卡
美联储加息50个基点，并在接下来的两次会议可能继续加息50个基点，密集而大幅度涨价（加息），配合6月缩表这个去量的工具（这次缩表是在侮辱“缩表”），二季度对于经济脆弱的国家是难熬的。
一场真正的经济压力测试在全球开启。
时间会告诉我们，或许一场自杀式加息真的来了。
1
美国的问题是怎么把通胀快速地降下去还不会对经济损伤太大。
其他挂钩美元的经济体除了自身经济创伤外，还要防止客户流失（资本外流）。
这一切变动，都很大程度上取决于美联储抉择与自身经济的实力。
2020年疫情的突然造访，让原本还算凑合的世界经济瞬间降至冰点，欧美为了应对2020年疫情对经济的冲击，开启大放水。
钱多，东西还紧俏（供应链问题）。
2021年全球开启通胀，美国于3月率先破2——“维持中长期2%通胀目标”，随后于10月通胀破6后一路高歌（%）：6.2、6.8、7、7.5、7.9、8.5；欧元区紧随其后，并在俄乌紧张局势的推动下，通胀水平紧跟美国屁股后面，3月通胀高达7.5%。
加息（甚至缩表，回笼货币）成了快速抗击通胀的一把钥匙。
于是乎，美联储于去年11月预热后3月正式开启加息0.25%（25个基点）。
怕因为本国收益低而造成资本疯狂外流，也可能是应对本国通胀所需，其他国家纷纷跟进加息：
截至目前，全球有30多个国家纷纷加息50个基点以上。
4月13日，新西兰直接举牌，加息50个基点；加拿大随后也跟进，这可是20多年来第一次一次性加息50个基点。
你可以将加息看成各个国家银行给的存款利息。
美国还没有举牌说自己要加息多少，其他国家就已经提前举牌，幅度更是大的不得了。
印度也于昨日提前加息40个基点。
其他国家的大幅“提前加息”动作，一定程度上逼迫美联储更进一步更大幅度的跟进加息。
因为真正有效的降通胀举措，就是要出其不意。
美联储货币政策正是使用诺奖得主弗里德曼提出的“先发式货币政策”：
“因为货币政策在政策实施与产生效应之间有较长的时滞，所以如果等到通胀抬头时再采取行动将为时过晚。并且，如果采取紧缩政策也要超出市场预期，否则将难以抑制通胀，但是超预期的紧缩政策又会严重影响经济增长。”
直白点说就是：遏制高通胀要在它发生前就采取行动，而且行动要出其不意，超过市场预期。当然，它也会严重影响经济增长。
美联储在通胀破2的时候没有提前打预防针采取行动，而是等到通胀破6进入高通胀才采取措施，并且加息速度比正常的任何时候都要快。
就这通胀还没有遏制住。
现在的局面进入：你美国佬加息，我经济体坚强的本身也要加，跟进；你加息50个基点，我经济体一般的要提前加。如此一来，就进入你加我加他提前加的“加息竞赛”中。
美国佬刚刚开完会，巴西直接举牌跟进100个基点。
毕竟抬价（加息），是美国乃至其他经济体“加息抗通胀”的核心逻辑。
2
加息没问题，如果过快过猛超出市场预期的时候就会带来两个问题：资本市场动荡，经济受伤严重。
资本市场动荡很好理解：原本利率互换市场预期美联储后续可能会一次加息75个基点，谁知道只加息50个基点；更关键的是这次缩表与以往不同，不是主动抛售之前购买的资产而是减少到期本金再投资，股市嗖的起飞了。
做投资的谁受得了这个啊！
恐惧了大半年的缩表原来是这么个缩法。
不如把缩表改成“慢扩表”！！
印钱的节奏真是停不下来了。
挨过三轮大幅度加息，只要通胀能降下来，美国经济继续靠推进印钱购债刺激经济，回避问题，但是脆弱的经济体肯定够呛。
跟随加息这趟列车，对经济的影响表现在融资成本的增长抑制经济活动；对借贷者则意味着更高的利息，更大的偿债压力；对经济结构单一、外债较多的经济体更是致命的：外资疯逃、汇率狂跌。
这也是为什么每一轮美联储加息，特别是又急又猛的加息都会让人觉着经济危机要来了。
20世纪七十年代，拉美债务危机，就是发生在美联储加息的背景下，偿息压力巨大；
98亚洲金融危机，也同样发生在1995年美联储加息的背景下，亚洲资本纷纷从股市楼市撤资；
08年次贷危机的前两年，美联储连续17次加息，利率从1%疯狂飙升至5.25%。
挂钩美元、甚至过分依赖美元的国家势必会因为美元加息，导致整个国家的成本增加，经济遭受重创。
如果再没有强大的经济体作为依靠，从国际贸易中获得外汇，弱小国家必定躲不过经济危机。
土耳其、斯里兰卡已经水深火热，蒙古、埃及、巴基斯坦、格鲁吉亚等一只脚已经跌进高风险的泥潭中。
图丨联合资信
此时此刻，各国才算是正式进入一轮新的强而有力的经济抗压测试！
如果非要说加息是诱因，脆弱的经济体本身才是危机的导火索。
那就只能怪，各个经济体的联系太过紧密了。
依赖大国资本的，跟也得跟，不跟还得跟。
3
自杀式加息如果再次发生，势必会进一步强化储备货币从单一全面走向多元化。
加息或者缩表能真正解决通胀吗？
未必。
通胀的最直接表现是商品价格比之前高了。
是我们生产力跟不上生产，导致商品稀缺，价格走高，还是因为商品数量本身可以满足需求，市面上的钱太多了才导致人们愿意出更高的价购买商品？
若是前者，只要没有人拿着枪不让你生产，现代化机器三两天不就生产出来商品了？
只是你不让运，靠高额的关税靠行政限制不让在你的国家卖而已啊。
若是后者，前期印钞救经济，此刻又抬高货币价格收水抗通胀再度挫伤经济，图啥？
图的是名正言顺的放水，把全国福利给到某些部分群体，让他们实现低息置换高息（甚至股权），等到经济回归正常，全体一块儿迎接通胀，为之前某些人的部分举动买单？！
难怪凯恩斯放水救经济的政策遭到哈耶克痛批：只管当下救活经济，不管以后经济“阵痛”（通胀）。
如果是这样，印钞的权利交给市场得了！
现在的经济体越来越病恹恹，越来越脆弱，隔三差五就受挫。
欧美日经济体，央行印钱政府背债，旧债靠印钞用新债还。
这颗雷才是超级大雷。
是时候管管手里的印钞机了，它属于全体，而非部分人的。
克制！
克制！
克制！
4
5月，注定是2022年全球“自杀式”加息的月份；
5月，也会成为经济脆弱国能否顶得住压力真正开始的月份。
挨过这轮加息风暴，经济恢复平静的时候，我们都需要思考思考：
靠“放水——收水”这种频繁嗑药的方式还能持续多久。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.5)]金融五道口plus[color=rgba(255, 255, 255, 0.9)]110
京公网安备 11010802022788号
