基于宏观经济的无套利通货膨胀证券估值

实际上，由于利率水平与之前的水平是独立的，人们会做一个自举的过快时间步。以下步骤是介绍标称速率ni:EQ的闭合形式表达式E-ni+1τi+1= EQhe-\'n（1+δT（AEiξi+1+CνTi））τi+1i=e-\'nτi+1（1+δT（AEiξi+1））+\'nτi+1δTC∑εiCTδ）通过取向量νi的正态性假设下的期望值，一个周期的近似闭合形式为：E-ni+1τi+1~=ec+cVar（ui）+cVar（vi）+cVar（zi）（22），其中：c=-τi+1′n（1+δT（AEiξi+1））c=τi+1′nδTKσc=+τi+1′nδTKc=（τi+1¨nΔπ）。3.1.7根据Brigo&Mercurio[7]中所示的ZCIISA，零息通胀指数掉期（ZCII）的价值可被视为具有相同到期日的实际和名义零息债券价格之间的差异。