FDI对贸易的间接影响：一个网络视角

根据该模型的规定，公司控制权估计系数（ln CCinv）和短路径长度（ln spl inv）的绝对值都会增加，这意味着反向公司控制链接的数量和反向最短路径长度对交易的影响更大。作为获取独立影响的另一种方法，我们将最短路径和直接路径之间的差异测量为Diff=spl-CC，其中CC可以解释为s hortestpath的FDI存量的“潜在”量，CC是直接路径的FDI存量的观察量，与直接路径相比，Df可以解释为最短路径的“净收益”。请注意，如果s最短路径是直接路径，则Diff=0，如果最短路径是独立路径，则Diff>0。因此，根据我们的上述定义≥ ln Diff和ln CC之间的相关系数为0.466，其绝对值远低于ln spl和ln CC之间的相关系数，-0。716（见表2）。在表A1中，我们用ln Diff替换ln spl w（或者用我们所知的一致方法来代替ln splinv，来模拟广泛的边缘仍然不存在。我们的结果对额外的控制，如共同的宗教、共同的殖民地和锁定效应是稳健的。最短路径也可以是直接的。但如上所述，90%的时间最短路径是独立的。同样，ln差异与并且ln CC已降低至最低，并重新运行基线模型，发现ln Diff（或ln Diff inv）的系数为正且显著。

这意味着，在其他因素不变的情况下，如果最短路径的“净收益”更大，则预计会有更多的交易。我们之前分析的一个缺点是，我们通过计算公司控制链接的数量来衡量国家间FDI的实力，这可能在企业和投资规模方面相互不同。我们通过使用来自联合国贸易和发展会议（UNCTAD）的外国直接投资存量数据来源来缓解这一问题。与我们的测量不同，替代数据源具有以百万美元为单位的存量FDI的准确大小。我们根据UNCTAD数据集重新计算最短路径长度变量，并在表4中报告回归结果。与之前一样，对ln sp l的负性和显著性系数进行了估计。请注意，与我们之前的数据集相比，UNCTAD数据集提供的观察结果要少得多，这解释了为什么我们更倾向于使用企业级ORBIS数据库计算的公司控制数量作为股票FDI的代理。此外，在表5的两个面板的第一列中，我们将ln CC和ln spl与ln dist的相互作用引入了我们的基线规范。我们发现，在引入交互项后，ln spl会显示其符号。CC和spl都有ppo站点标志，并对其交互条款进行了说明。请注意，FDI对贸易的间接影响随距离增加而增加，而FDI对贸易的直接影响随距离减少而减少。因此，可以确定距离的临界值，其中ln CC（或ln spl）对贸易产生负面影响。为此，我们重新编写了模型方程asln trade=β+βln CC+βln spl+βln dist+βln CC ln dist+βln spl ln dist+。（7） 为了简单起见，“…”表示其他可能的因素。

我们寻找的di st，dist的值就是 ln贸易 ln CC=β+βlndist=0或 ln贸易 ln spl=β+βlndist=0。对于表3左侧面板的第一列，ln CC的距离为90335公里，ln s pl的距离为2474公里。在回归样本中，没有国家对的距离大于90335公里，11.83%的国家对的距离小于2474公里。因此，对于大多数国家对来说，贸易受益于公司控制关系，无论是直接还是间接。我们还探讨了解释贸易的其他因素。在表5的两个小组的第二列中，我们分析了区域贸易协定（RTA）的影响。我们有兴趣了解是否属于共同的RTA fosterstrade，以及它是否影响贸易和公司控制之间的关系。正如预期的那样，RTA（RTA）的存在具有积极和显著的系数。然而，ln CC和ln spl相对于其R0.355具有相反的符号。精确计算为ln Diff=ln（Diff+1），我们在取自然对数之前加1，因为如果最短路径是直接路径，Diff可能等于0。存量外国直接投资数据集从贸发会议2010年双边外国直接投资统计数据中下载。有时，外国直接投资来源国和东道国报告的数字可能会有所不同。在这些情况下，我们取平均值。我们使用泊松伪最大似然（PPML）方法，因为如果使用H2S方法，则不存在自选择偏差。与rta的互动条款，意味着rta的存在减少了企业控制对贸易的积极（直接和间接）影响。这一结果产生了直观的感觉，因为贸易依赖于企业控制链接，而企业控制链接是由鼓励贸易、进入强制的明确安排组成的。

同样的结果也适用于反向（右面板）。接下来，我们将注意力转移到亚洲。一些亚洲国家可能需要特殊待遇，因为它们是全球价值链的积极参与者（Baldwin，200 8；Zhu e t al.，2014）。因此，我们考虑了10个东盟国家，包括美国-中国和adummy、东盟+中国，确定它们为贸易出口国，以及ln CC和ln spl与东盟+中国的相互作用。表5两个面板的第三列显示了回归结果。东盟+中国在两个方向上都具有明显的影响力，而唯一重要的互动术语是ln CC，当贸易和企业控制都在同一方向时，这意味着11个亚洲国家的出口量超过平均水平，并向其控制的国家出口更多。我们还明确考虑了跨部门间接影响的异质性。为了验证这一点，我们利用数据集的机密信息，并将其分解为六个两位数的NAICS（北美行业分类系统）部门。表6显示了结果，其中我们通过引入部门假人来控制截距效应，通过部门假人与公司控制链接数量（即第二列中的ln CC）和最短路径长度变量（即第三列中的ln spl）相互作用来控制斜率效应，其中基准NAICS sector为21，采矿、采石和油气开采。我们发现，与初级部门（11、21和22）相比，制造业部门（31-33）不仅具有较大的r截距效应，而且正如预期的那样，lso对贸易的FDI直接影响更大。

例如，ln spl的行业特定系数对主要行业（例如。，- 0.004+0.091=0.087（11），制造部门（例如。，-0.004- 0.2 68 = -0.272为31）。6鲁棒性检查在本节中，我们执行了许多鲁棒性检查。首先，存在一个内生性问题，即FDI和贸易之间可能存在相互因果关系。此外，贸易和外国直接投资都可以在引力模型中进行研究，该模型具有共同的决定因素，如距离和经济联系（K leinert和Toubal，2010）。为了解决这个问题，我们指定以下同时方程模型并运行3SLS（三阶段最小二乘）表达式（Mitze等人，他们是文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、Mal aysia、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国和越南。我们感谢匿名评审员提出的研究部门异质性的建议。他们是：11，农业、林业、渔业和狩猎；21，采矿、采石和油气开采；22，公用事业；31-33，制造业。我们如何合作的详细信息可根据要求将HS96换成NAICS。我们还分别对每个部门的每个限制样本进行回归。结果非常相似，可根据要求提供。我们感谢匿名评论者提出这一点。我们从第一个方程中去除菌落，从第二个方程中去除smctry，以满足识别条件。2010; Wooldridge，2015）：ln trade=β+βln CC+βln spl+βln gdpo+βln gdp d+βln pop o+βln pop d+βln dist+βcontig+βsmctry+βcomlang+ln CC=γ+γln trade+γln gdpo+γln gdp d+γln popo+γln pop d+γln dist+γcontig+γcolony+γcomlang+Д（8），其中内生变量为ln trade和ln CC，所有其他变量均假定为外生变量。简化后的结果如表A2所示。

同样，Ln spl的系数为显著和负，这与我们之前的结果一致。我们的措施的另一个潜在问题是，将各国之间的公司控制联系数量相加可能会高估直接控制的强度。例如，如果a国的一些公司控制b国的一些公司，而b国的一些公司在c国有一些公司，我们假设a国对c国有间接控制。然而，b国的a国公司并不一定是控制c国公司的公司。因此，相对于直接联系，我们需要低估直接联系的重要性。为此，我们重新计算α=0.5的最短路径长度。因此，84.2%的最短路径是独立的，而如果α=1，则为90%。然而，主要回归结果仍然稳健，α=0.5（见附录中的表A3和A4）。作为另一个稳健性检验，我们通过将ln CC和ln spl与国家间FDI“交流”的总体度量、可交流性、ln cmb进行回归。主要结果保持不变，见附录（表A5）。最后但并非最不重要的一点是，我们还使用泊松伪最大似然（PPML）和零偏差泊松伪最大似然（ZIPPML）估计基线模型。附录（表A6）中报告了结果，估计系数的迹象对于不同的估计方法确实是稳健的。7结论在本文中，我们从网络的角度研究了FDI对贸易的影响。我们使用一组独特的国际公司控制权数据来衡量股票FDI。我们首先构建了贸易网络（WTW）和企业控制网络（CCN），并发现两者之间存在显著的相关性。

最重要的是，外商直接投资旨在减轻税收负担、最大限度地降低协调成本、打破进入市场的壁垒，从而对国家间贸易产生间接影响。在H2S重力模型中，我们要么以最短路径长度补充直接合作控制强度，要么以可交流性替代，以全面考虑FDI对贸易的影响。如有要求，可提供原始格式。东盟+中国和ln CC之间的相互作用项的结果不可靠，α=0.5（见附录中的表A4）。我们发现，在一般情况下，公司控制权（作为股票FDI的衡量标准）对贸易有直接和间接的积极影响。这一结果在不同的规范和估计策略方面是可靠的，因此为FDI对贸易的间接影响提供了有力的实证证据。我们还确定了一些相互影响的因素，包括区域贸易协定（RTA）和亚洲地区。此外，我们发现，制造业比石油开采和农业等初级部门更容易受到间接影响。为了扩展我们的工作，如果能够获得更多的企业级数据，我们可能会考虑未来语料库技术控制链接的异质性。目前，我们仅通过计算国家之间的公司控制链接数来衡量CCN的边缘。如果这些链接在经济规模等方面具有非常不同的重要性，这可能会有问题。更多企业层面信息的另一个潜在改进是，如果我们将重点放在中间国家的同一家企业上，就可以找到真正的间接公司控制路径。最后，我们的工作为indirec tFDI促进贸易提供了有力的证据。然而，间接外国直接投资是有代价的，因为它可能是逃税的结果。

因此，只有获得更详细的企业层面信息，才能正确评估间接外国直接投资的利弊。参考Carlo Altomonte和Armando Rungi。企业集团作为企业的上层架构：垂直整合和绩效的决定因素。技术报告155，欧洲中央银行，2013年。Bruno Amann、Ja cques Jaussaud和Johannes Schaape r.西方跨国公司在亚洲的集群和区域管理结构：克服距离挑战。《国际管理评论》，54（6）：879–9062014。玛丽·阿米蒂和凯瑟琳·韦克林。投资自由化和国际贸易。《国际经济学杂志》，61（1）：101–126，2003年。理查德·鲍德温和大久保俊弘。网络化外国直接投资：日本外国公司的销售和采购模式。《世界经济》，37（8）：1051–10802014。理查德·鲍德温。辐射陷阱：东亚的中心辐射双边主义。在B Eichengreen、YC Park和C Wyplos z，《中国、亚洲和新世界经济》编辑，第51-86页。牛津大学出版社，2008年。Badi H Ba ltagi、Peter Egger和Michael Pfa Offermayr。复杂FDI的估算模型：是否存在第三国效应？《计量经济学杂志》，140（1）：260–2812007年。Rene Belderbos和Leo Sleuwaegen。跨越DFI和出口替代：欧洲的日本电子企业。《国际工业组织杂志》，16（5）：601–6381998。Agn\'es B\'ena ssy Qu\'er\'e、Lionel Fontagne\'e和Amina La hr\'eche-R\'evil。SFDI对公司税有何反应？《国际税收和公共财政》，12（5）：583–6032005年。Je ffrey H Bergstrand。国际贸易中的引力方程：一些微观经济学基础和经验证据。《经济与统计评论》，67（3）：474–4811985年8月。布鲁斯是一个黑人。在国外生产和出口之间寻找替代品。

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