债务人-债权人关系网络的演变

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英文标题：
《The evolving networks of debtor-creditor relationships with addition and
  deletion of nodes: a case of P2P lending》
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作者：
Lin Chen, Ping Li, Qiang Li
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最新提交年份：
2018
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英文摘要：
  P2P lending activities have grown rapidly and have caused the huge and complex networks of debtor-creditor relationships. The aim of this study was to study the underlying structural characteristics of networks formed by debtor-creditor relationships. According attributes of P2P lending, this paper model the networks of debtor-creditor relationships as an evolving networks with addition and deletion of nodes. It was found that networks of debtor-creditor relationships are scale-free networks. Moreover, the exponent of power-law was calculated by an empirical study. In addition, this paper study what factors impact on the exponent of power-law besides the number of nodes. It was found that the both interest rate and term have significantly influence on the exponent of power-law. Interest rate is negatively correlated with the exponent of power-law and term is positively correlated with the exponent of power-law. Our results enriches the application of complex networks
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中文摘要：
P2P借贷活动发展迅速，形成了庞大而复杂的借贷关系网络。本研究的目的是研究债务人-债权人关系形成的网络的潜在结构特征。根据P2P借贷的属性，本文将借贷关系网络建模为一个具有添加和删除节点的进化网络。研究发现，债务人-债权人关系网络是无标度网络。此外，通过实证研究计算了幂律指数。此外，本文还研究了除节点数外，还有哪些因素影响幂律指数。研究发现，利率和期限对幂律指数都有显著影响。利率与幂律指数呈负相关，期限与幂律指数呈正相关。我们的结果丰富了复杂网络的应用
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：General Finance        一般财务
分类描述：Development of general quantitative methodologies with applications in finance
通用定量方法的发展及其在金融中的应用
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一级分类：Physics        物理学
二级分类：Physics and Society        物理学与社会
分类描述：Structure, dynamics and collective behavior of societies and groups (human or otherwise). Quantitative analysis of social networks and other complex networks. Physics and engineering of infrastructure and systems of broad societal impact (e.g., energy grids, transportation networks).
社会和团体（人类或其他）的结构、动态和集体行为。社会网络和其他复杂网络的定量分析。具有广泛社会影响的基础设施和系统（如能源网、运输网络）的物理和工程。
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PDF下载：
--> The_evolving_networks_of_debtor-creditor_relationships_with_addition_and_deletio.pdf (1.97 MB)

2022-6-10 05:06:03 上传

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关键词：关系网 债务人 债权人 relationship Quantitative

添加和删除节点的债务人-债权人关系网络的演变：P2P借贷案例Lin Chen，Ping Li，Qiang Li（中国电子科技大学管理与经济学院，中国成都，611731）摘要：P2P借贷活动发展迅速，造成了庞大而复杂的债务人-债权人关系网络。本研究的目的是研究债务人-债权人关系形成的网络的潜在结构特征。根据P2P借贷的属性，本文将借贷关系网络建模为一个具有添加和删除节点的进化网络。研究发现，债务人-债权人关系网络是无规模网络。此外，通过实证研究计算了幂律指数。此外，本文还研究了除了节点数以外，还有哪些因素影响幂律指数。研究发现，利率和期限对幂律指数都有显著影响。利率与幂律指数呈负相关，期限与幂律指数呈正相关。我们的结果丰富了复杂网络的应用。关键词：P2P借贷；债务人-债权人关系网络；学位分布；幂律指数；优惠附件1简介P2P（点对点）贷款是一种社会贷款，贷款人和借款人可以在没有银行等机构中介的帮助下开展业务。这一概念并不新鲜，但基本上是一个非金融机构的个人向另一个人贷款。潜在借款人在P2P借贷平台的网站上列出一份贷款申请，包括期限、利率和本金。

个人贷款人在网站上列出的各种贷款中进行投资。然后，这种行为机制形成了一种新型的债权债务关系网络。债务人-债权人关系网络以没有金融机构的个人为基础。另一方面，这种行为机制使P2P借贷不同于传统的仅限于朋友或亲戚的社交，因为P2P借贷的大多数贷款人和借款人彼此不认识，P2P借贷活动超出了地理空间、文化和宗教的限制。近年来，P2P借贷活动发展迅速。例如，截至2017年9月30日，最大的P2P借贷平台借贷俱乐部自2007年开始运营以来，已经为312亿美元的贷款发放提供了便利。截至2011年、2012年、2013年、2014年和2015年12月31日，借贷俱乐部的唯一借款人数量分别比上年增加了104%、125%、151%、116%和96%。截至2011年、2012年、20132014年和2015年12月31日的年度内，借贷俱乐部的唯一贷款人数量分别增长了32%、37%、44%、28%和39%。这对于促进更有效地配置资本和改善经济具有重要意义。因为个人和小企业获得可负担信贷的能力对于刺激和维持健康、多样化和创新的经济至关重要，而传统银行的承销和服务固定成本较高，不适合满足个人和小企业对小额余额贷款的需求。

在P2P贷款出现之前，大多数个人贷款人通常缺乏直接投资结构性产品的规模和渠道，无法以有意义的方式投资个人和小企业信贷，但P2P贷款活动改变了这种情况。最近，越来越多的论文利用网络理论研究了银行间市场和OTC市场的传染。Allen和Gale（2000年）以及Freixas、Parigi和Rochet（2000年）是第一批研究金融网络中传染的人。其他如Leitner（2005）、Mistrulli（2011）、Lenzu和Tedeschi（2012）、Paltalidis、Gounopoulos和Kizys（2015）、Glasserman和Young（2015）、Georg（2013）、Lux（2016）等【3-9】。虽然对银行间网络进行了深入分析，但对个别债务人-债权人关系网络的研究却少得多。究其原因，可能是过去个人借贷关系的网络规模仅限于朋友或亲戚，个人债务违约风险的影响与金融市场上商业银行的违约风险不同。P2P借贷的出现为F提供了基础，并使研究大规模的个人借贷关系网络成为可能。因为通过P2P借贷平台的网站，有成千上万的个人参与了贷款发放。

例如，2017年全年，在中国P2P借贷平台之一纽约证券交易所上市的“亿人贷”通过其在线市场为649154名合格个人借款人提供了63.64亿美元的贷款，为592642名贷款人提供了帮助，总投资额为73.889亿美元1。换言之，这也意味着“一人台”在2017年约65万借款人和60万贷款人之间建立了庞大的债务人-债权人关系网络。因此，P2P借贷形成的债权人关系网络规模巨大，而且更加复杂。了解个人借贷关系网络的特点，有助于贷款平台控制风险，吸引更多信用评分高的借款人。因为P2Plending平台从借款人和贷款人的交易和服务费中产生收入。P2Plending展示了由参与者数量和通过借贷平台实现的投资所驱动的网络效应。如果许多借款人违约，贷款平台无法维持借款人和贷款人的信任，那么贷款平台的网络效应或借款人和贷款人的满意度就会下降。与此同时，当借款人和贷款人必须寻找新的贷款平台进行匹配融资时，成本将不断增加。简言之，稳定且不断增长的债务人-债权人关系网络不仅对贷款平台很重要，而且对借款人和贷款人都很重要。贷款平台不断努力吸引市场参与者，当有新的贷款发放时，意味着借贷关系网络正在增加。

另一方面，如果借款人在到期时还清了本金和利息，借款人和贷款人之间的债务-债权人关系就会得到清理，这意味着从债务-债权人关系网络中删除了边缘或节点。简言之，债权人关系网络可以被视为动态的社会网络。在过去的几十年里，对现代复杂网络理论的研究和理解有了很大的发展。一些早期的研究主要集中在随机网络理论的基础上，并表明不同的网络通常具有一些共同的拓扑特性，如小世界效应（Watts和Strogatz，1998）[10]，优先连接和无标度特征（Barabbasi和Albert，1999）[11]。其他研究发现，手机网络（Blondel、Guillaume、Lambiotte和Lefebvre，2006）[12]、互联网（Yook、Jeong和Barabási，2002）[13]、生物互动（Ravasz、Somera和Mongruetc，2002）[14]、引文网络（Goldberg、Anthony和Evans，2015）[15]，科学合作Yierndai报告了2017年第四季度和全年的财务结果网络（Ding，2011，Wallace，Larivie\'re and Gingras，2012）[16-17]，电影演员网络（Herr，Ke，Hardy and B"orner，2007）[18]，项目合作网络（Liu，Han and Xu，2015）[19]和许多社交网络。社交网络的研究传统上受到考虑的网络规模小和数据收集过程中的困难的阻碍，数据通常是通过问卷调查或访谈收集的（Ramasco、Dorogovtsev和Pastor Satorras 2004）[20]。

在过去几年中，数据采集的计算机化和高计算能力的可用性使得研究债务人-债权人关系网络的复杂拓扑结构成为可能，而在社会网络的传统学科研究中，这一点在很大程度上被忽视。在本文中，我们将债务人-债权人关系网络建模为一个具有添加和删除节点的进化网络。我们的研究与Moore、Ghoshal和Newman（2006）[21]的工作相关，他们的研究提供了一个理论框架。本文从三个方面对文献作出了贡献。首先，我们提供了一个重要的社交网络案例，通过P2P借贷活动在真实网络中添加和删除节点。其次，我们基于复杂网络理论对债权债务关系网络进行了实证研究，发现债权债务关系网络是无标度网络，最后得到了幂律指数的范围。第三，我们研究了除了节点数之外，还有哪些因素影响幂律指数，我们发现利率和期限都显著影响幂律指数。本文的其余部分组织如下。第2节描述了如何通过P2P借贷活动形成借贷关系网络，并基于节点的添加和删除对借贷关系网络进行建模。第3节描述了数据，定义了样本，并简单总结了我们的研究。第4节是一个简短的结论。2借贷关系网络2.1 P2P借贷的借贷关系首先，让我们通过图1中的一个示例来定义P2P借贷的借贷关系网络。

假设时间为t=0，其中一位借款人在P2P借贷平台的网站上列出了他的贷款申请，例如贷款金额为3000美元，期限为3个月，利率为6%。我们用“借款人”表示该借款人。之后，四个贷款人（“Lenderi”，i=1、2、3、4）分别向“借款人”贷款1000美元、500美元、600美元和900美元。然后，“借款人”和“贷款人”（i=1、2、3、4）之间的债务-信贷关系网络就形成了。此外，假设时间为t=1，一个新借款人（“借款人”）在P2P借贷平台的网站上列出了他的贷款申请。新贷款人（“贷款人”）和高级贷款人（“贷款人”和“贷款人”）分别向“借款人”提供贷款。上述过程表明，借贷活动的债务人-债权人关系网络不断增长。另一方面，如图2所示。假设时间是一个月后的t=t，一笔“借款人”贷款到期，而“借款人”只有这笔贷款。当“借款人”按时还清本金和利率后，“借款人”与其他借出“借款人”资金的贷款人之间的债务人-债权人关系就得到了清理借款人也被从债权人关系网络中删除。与此同时，有一个新的借款人（“Borrowerk”）在P2P借贷平台的网站上列出了他的贷款申请，两个新的贷款人（Lenderian和Lenderj）和其他高级贷款人分别向“Borrowerk”放贷。简而言之，图2不仅显示了到期贷款导致的债务人-债权人关系的减少，还显示了新的债务人-债权人关系的增加。图1根据图1和图2中债务人-债权人关系网络的形成，债务人-债权人关系的示例。

我们用节点表示借款人和贷款人，用边在图中表示债务人和债权人的关系。由于本文只关注借款人和贷款人之间的债务人-债权人关系，因此不需要区分债务人和债权人。因此，图1和图2中的债务人-债权人关系可以用图3中的无向网络表示。基于上述定义，本文的目的是探索债务-债权人关系网络的演变，以及因贷款到期而删除节点的情况，加上新增贷款，预计贷款额300美元600贷款人600贷款人1000美元3000利息：6%到期日：3个月贷款人500借款人600美元900贷款人贷款额：1500利息：5%到期日：1个月借款人贷款额：2000利息：6%到期日：3个月贷款人600美元300贷款人200美元300图。2 P2P贷款的一个例子是，贷款到期并增加了一笔新的贷款，贷款额为1000美元：3000美元利息：6%到期日：3个月贷款人500美元借款人600美元900贷款人贷款额300美元600贷款人600美元贷款人1000美元贷款额：3000美元利息：6%到期日：3个月贷款人500美元借款人600美元900贷款人贷款额：1500美元利息：5%到期日：1个月借款额=0t=1t=t，因为新的贷款发放。2.2发展中的债务人-债权人关系网络假设在时间t，债务人-债权人关系网络由n个顶点和中间节点组成。节点表示贷款人或借款人，边表示贷款人和借款人之间的债务人-债权人关系。节点i的Ki度意味着节点i与其他节点具有kidebtor Creditor关系。

允许p表示在给定时间具有度数k的节点的分数。根据定义，存在规范化：∑p= 1.（1） 和平均学位k债务人-债权人关系网络包括：k=∑kp(2)k代表贷款人和借款人之间债务人-债权人关系的平均数量。对于具有n个节点和m条边的债务人-债权人关系网络，k=.当贷款到期且借款人偿还本金和利息时，代表债务人-债权人关系的边缘将从债务人-债权人关系网络中删除。如果代表贷款人或借款人的阳极与其他节点没有债务人-债权人关系，则该节点将从债务人-债权人关系网络中删除。在任何时候，根据每笔贷款的期限，将到期的贷款数量是已知的，因此将从网络中删除的节点数量也是已知的。但是，将添加到网络中的新债务人-债权人关系的数量不得而知，也不知道将向债务人-债权人关系网络中添加多少代表贷款人或借款人的新节点。然后我们做出如下假设。在每个时间单位中，由于一些过期的贷款，会从债务-债权人关系网络中删除一个节点，而由于一些新的贷款发放，会将r节点添加到债务-债权人关系网络中。此外，将新节点添加到债务人-债权人关系的网络时，会向网络添加c边。例如，如果一个新节点是一个借款人，那么有c个贷款人可以借钱给他（她）。如果新节点是alender，他（她）将向c借款人提供贷款，以分散风险。