选举预测是无套利的：对塔勒布的回应

然而，预测者面临的情况是分配概率，而不是价格，这可以在现实世界中进行衡量，而无需参考潜在鞅资产。只要这些概率按照条件概率的规则一致地更新，它们就会自动成为鞅。如果预测者的概率度量等于投资者的概率度量，那么根据资产定价的基本定理，即使预测被视为价格，套利也是不可能的。如果投资者的概率评估结果与预测者不同，则可能存在有利但有风险的市场机会，但这只是投资者的预测更好的论点。Taleb对更大波动性/不确定性的启发使二元期权价格稳定在0.5左右，这表明这些预测可能由于低估了不确定性的数量而违反了套利边界。然而，这种启发式既不正确也不相关。随着波动率的增加，终止于某个阈值水平以上的随机过程的条件概率路径不一定会收敛到0.5处的常数线。如果某个中间点的价格分布在[0，1]上可能是一致的，则有可能产生反例，而不受价格波动的影响。这种对观测到的变率的影响并不一定表明存在任何误差。预测概率可能会发生变化，因为它们只反映了民意调查中观察到的波动性，这是塔勒布并不反对的合理假设。无论如何，这不是一个危险的问题。最后，在Taleb的模型中，对基础资产YT所代表的内容缺乏明确性，说明了对预测者所面临的各种不确定性的误解。

在定量金融中，具有可观察价格的集合被赋予一个随机模型，该价格中的波动决定了各种衍生品最终支付的不确定性。在选举预测中，“价格”本身是未知和不可知的。因此，衍生工具定价的整个框架在这里可能适用，这并不是很大的损失，因为一开始就没有必要这样做。5、参考五三八，2016年选举预测。https://projects.fivethirty8。2016年选举预测访问日期：2019年4月11日。2019年7月4日量化金融选举˙预测˙是˙套利˙freeTaleb，N.N.，选举预测为鞅：套利方法。量化金融，2018年，18,1-5。Williamson，J.，Bruno de fi netti。概率哲学讲座。阿尔贝托·穆拉收集、编辑和注释。海克尔·霍斯尼译。Synthese库；3402009年，牛津大学出版社。