鲍莫尔模型

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　　<b>鲍莫尔模型即“平方根定律”(square-root rule)</b>，是美国经济学家<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E5%A8%81%E5%BB%89%C2%B7%E6%9D%B0%E5%85%8B%C2%B7%E9%B2%8D%E8%8E%AB%E5%B0%94">威廉·杰克·鲍莫尔</a>(<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-William_Jack_Baumol">William Jack Baumol</a>)于1952年创造，将<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E5%88%A9%E7%8E%87">利率</a>因素引入<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%80%A7%E8%B4%A7%E5%B8%81%E9%9C%80%E6%B1%82">交易性货币需求</a>分析而得出的货币需求理论模型，论证了交易性货币需求受利率影响的观点，从而修正了<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E5%87%AF%E6%81%A9%E6%96%AF">凯恩斯</a>关于交易性货币需求对利率不敏感的观点。
　　<b>鲍莫尔模型的立论基础：</b>经济行为以收益最大化为目标，因此在货币收入取得和支用之间的时间差内，没有必要让所有用于交易的<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E8%B4%A7%E5%B8%81">货币</a>都以<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E7%8E%B0%E9%87%91">现金</a>形式存在。
　　<b>鲍莫尔模型的三个假定：</b>
　　1、人们收入的数量已定，间隔一定；支出的数量事先可知且速度均匀。
　　2、人们将现金换成生息资产采用购买<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E5%80%BA%E5%88%B8">短期债券</a>的形式，他们具有容易变线、安全性强的特征。
　　3、每次变线(出售<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E5%80%BA%E5%88%B8">债券</a>)与前一次的时间间隔及变现数量都相等。
　　<b>鲍莫尔平方根公式：</b><img src="http://wiki.pinggu.org/Article/UploadFiles/200908/2009082513255041.png">
tc＝现金和债券之间的<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%88%90%E6%9C%AC">交易成本</a>y＝月初取得的收入，比如<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E5%B7%A5%E8%B5%84">工资</a>r＝月利率
　　<b>鲍莫尔模型的结论：</b>
　　1、交易性货币需求是收入的正比函数，弹性为0.5。
　　2、交易性货币需求是利率的反比函数，弹性为-0.5。
　　<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E5%87%AF%E6%81%A9%E6%96%AF%E7%90%86%E8%AE%BA">凯恩斯理论</a>中，交易动机的<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E8%B4%A7%E5%B8%81%E9%9C%80%E6%B1%82">货币需求</a>只是收入的函数，与利率无关。<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E9%B2%8D%E8%8E%AB%E5%B0%94">鲍莫尔</a>发现交易动机的货币需求，也同样是利率的函数，是利率的递减函数。
　　鲍莫尔认为，任何企业或个人的经济行为都以<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E6%94%B6%E7%9B%8A">收益</a>的最大化为目标，因此在货币收入取得和支用之间的时间差内，没有必要让所有8用于交易的货币都以现金形式存在。由于现金不会给持有者带来收益，所以应将暂时不用的现金转化为生息资产的形式，待需要支用时再变现，只要<a href="http://wiki.pinggu.org/index.php?doc-innerlink-%E5%88%A9%E6%81%AF%E6%94%B6%E5%85%A5">利息收入</a>超过变现的手续费就有利可图。一般情况下利率越高，收益越大，生息资产的吸引力也越强，人们就会把现金的持有额压到最低限度。但若利率低下，利息收入不够变现的手续费，那么人们宁愿持有全部的交易性现金。因此，货币的交易需求与利率不但有关，而且关系极大，凯恩斯贬低利率对现金交易需求的影响并不符合实际。

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关键词：鲍莫尔 William 美国经济学家 Baumol Square