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MPEG模型
基于市盈率的PEG模型以及基于市盈率增长率的MPEG模型，均是由Easton（2004）提出的。
与PEG模型不同，MPEG模型假设在预测的有效期内非正常收益增长率的期望变化率不为零（毛新述等，2012)。它的最大优点是，对股利政策没有其他限定，不仅对研究股本溢价有益，也能更好地解释单个企业的预期收益和风险（Easton，2004）。MPEG模型的公式如下：
其中：
rPEGE表示权益资本成本
EPS2表示以当期为基准，预测两年之后的每股收益
EPS1表示以当期为基准，预测一年之后的每股收益
P0表示当期的股票价格
dps1表示下一期的每股股利，利用dps1=EPS1*δ求得
δ为过去三年的平均股利支付率
考虑到EPS2≥EPS1时上式有两个实根，而负的实根对于研究来说并无意义，故本文采用正的实根。
注：
这是MPEG模型计算公式的另一种形式，上述两个计算公式经过变形之后完全相同。
2.数据说明
样本选择：全部A股2001-2021年数据（“分析师预测指标文件”在数据库中是从2001-01-01开始，所以数据起点选择为2001年）
剔除有缺失值的变量
对最终结果进行了1%和99%分位数的缩尾处理
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据
3.参考文献
[1]王冰洁,刘振涛.信息披露对权益资本成本的影响——基于管理层预测消息类型的实证研究[J].山西财经大学学报,2017,39(07):110-124.
[2]王化成,张修平,侯粲然,李昕宇.企业战略差异与权益资本成本——基于经营风险和信息不对称的中介效应研究[J].中国软科学,2017(09):99-113.
[3]苏明.智力资本价值创造效率与股权资本成本——基于注册会计师会计报表审计鉴证意见中介效应的研究[J].商业研究,2018(02):98-107.
[4]庞家任,张鹤,张梦洁.资本市场开放与股权资本成本——基于沪港通、深港通的实证研究[J].金融研究,2020(12):169-188.
压缩包所含文件：
数据样例：
分年份数据量统计：
缩尾后的描述性统计结果：
权益资本成本MPEG模型.rar
(75.35 MB, 需要: RMB 39 元)
本附件包括：- 资本市场开放与股权资本成本...于沪港通、深港通的实证研究_庞家任.pdf
- 计算代码.do
- 分析师预测指标文件2001-2021.dta
- 股利分配.dta
- 计算结果.dta
- 年个股回报率文件.dta
- 股利分配.xlsx
- 计算结果.xlsx
- 年个股回报率文件.xlsx
- 企业战略差异与权益资本成本...和信息不对称的中介效应研究_王化成.pdf
- 信息披露对权益资本成本的影...理层预测消息类型的实证研究_王冰洁.pdf
- 智力资本价值创造效率与股权...审计鉴证意见中介效应的研究_苏明.pdf
京公网安备 11010802022788号
