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▌2022上半年总体看企业经营略承压（疫情局部波动）
2022上半年受第二次疫情波动A股传媒互联网块板总营收与总归母利润增速均双下滑，同时，较2019年同期（即疫情前），2022上半年总营收实现略增，但总归母利润仍下滑（2022上半年板块总归母利润尚未恢复疫情前水平）；2021年第三季度A股传媒互联网总归母利润102亿元（同比下滑14%），第四季度整体归母利润-34.9亿元（亏损收窄），整体基数不高叠加疫情管控进展进而2022年同期看盈利同比压力相对较小（反之，部分标的由于2021年第三、第四季度业绩基数较高，进而2022年第三、第四季度业绩同比压力仍较大）。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
分板块看，院线看疫后修复及2023年片单供给；出版阅读板块稳定但仍需新增量；电影剧集动漫板块后疫情下盈利能力减弱但头部韧性仍在；游戏板块（新势力在崛起，存量企业产品竞争力仍需提升）；数字营销可看疫后复苏及体育等事件推动；电商业务中2022年618电商节全网交易总额为6959亿元（同比增加8.2%），直播电商增速超综合电商销售额增速。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
▌ 2022下半年看什么？全域兴趣电商拉动双十一叠加世界杯经济
2021年双十一全网总成交额9651亿元（同比增12.2%），其中天猫为5403亿元（同比增8.45%），2022年天猫双十一成交额增速有望修复，天猫是基础盘，抖音电商是新增量，可关注抖音产业链、新营销企业、电商代运营、商家自播品牌类企业。卡塔尔世界杯经济有望提振全民体育热度，世界杯重要赛事带来的世界杯经济可关注短中长视频平台、新营销、新内容、新技术应用体验经济、消费品等维度；从VR看体育到元宇宙+体育等多种模式的出现，均为体育赛事注入新增量，科技体育与新消费相融，球星卡商业模式可期。
▌ 2023年看什么？看疫情低基数下的修复+元宇宙抖音产业链+外部亚运会等
修复角度看，2022上半年疫情波及华东地区，华东地区的电商、物流、营销等经济活动均受影响，2023上半年，总体看互联网平台类企业均有望迎来业绩修复，同比增速可期。反垄断政策后，设置红绿灯制度也为互联网企业的发展建立较为清晰方向（例如美团、哔哩哔哩-W、心动公司、美图公司、百奥家庭、腾讯控股等均有望从情绪面或业绩面得以修复）。2023年具修复空间也涉及新营销、院线、内容板块、体验经济、轻医美等板块。新增角度看，2023年亚运会再续，电竞首次入选，数字藏品首次发行，体育与新技术、新玩法结合助推体育新消费新发展；元宇宙2023年再发展，抖音不可缺席，从VR硬件的PICO4再到数字人的商业场景探索，元宇宙发展有望再下一城。
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