公司的会计师对项目生命周期的每一年的财务业绩作出以下估计:
销售: | 440,000 |
劳动力成本 | 110,000 |
f材料成本 | 68,000 |
租金 | 25,000 |
杂项开支 | 25,000 |
借款利息 | 28,000 |
折旧 | 116,000 |
市场调查 | 10,000 |
净利 | 58,000 |
公司管理层已决定,仅考虑投资回收期少于四年的项目进行进一步评估。显然,此项目无法实现此目标,但已要求您重新评估项目,确定实际现金流量并计算项目的净现值。以下信息是相关的:
1,间接费用拨备包括分配现有成本10,000英镑,其余间接费用与项目直接相关。
2. 该公司拥有项目第一年50%的材料需求库存,三年前以25,000英镑购买,如果不用于合同,只能以6000英镑的残值出售。
3. 6个月前完成的市场研究共花费50000美元,将在项目整个期限内予以注销。 借款利息指本公司就项目一半资本成本按12%计息之贷款。贷款将于完成时悉数偿还。
4 每年将需要35 000美元的额外管理资源。所列数字中未列入此项支出的经费。
5 该公司70%的资金来自股权融资,30%来自债务融资。该公司的股权贝塔系数为1.2,市场溢价为8%,无风险回报率为4%,债务成本为9.6%。
问题:
1. 确定项目的相关成本并计算其净现值,忽略可能的税务影响。
2.计算公司可用于抵销税项的年度拨备(如果允许在项目的五年期限内将余额资本拨备减少25%)