标普高盛商品指数
(S&P GSCI,
S&P Goldman Sachs Commodity lndex)
高盛公司设100为1969年12月31日的基准点,于1991年1月11日始编制并发布的纽约商业交易所(NYMEX)、洲际交易所—欧洲期货交易所(ICE—UK,原伦敦国际石油交易所IPE)与美国期货交易所(ICE—US,原纽约期货交易所NYBOT)、伦敦金属交易所(LME)、纽约金属交易所(COMEX)、芝加哥期货交易所(CBOT)、堪萨斯期货交易所(KCBT)、芝加哥商业交易所(CME)部分商品期货的算术平均价格指数。现由标普道琼斯公司编制发布。
指数精确位数7位小数,样本商品期货权重修正一年一度,以最近五年世界产量的均值为确定权重依据。每月第5—9个交易日为展期期间,计5个交易日,第一个展期日第一个和第二个近月期货权重各占80%与20%,第一个近月期货每日20%幅度转至第二个近月期货,均选择连续合约。
S&P GSCI期货和期权于1992年7月在芝加哥商业交易所(CME)上市。
2020年5月6日发布的24种样本商品期货2022年组别权重为
第一组能源6种:
纽约商业交易所(NYM / ICE)WTI原油(WTI Crude Oil) 20.34%;
洲际交易所—欧洲期货交易所(ICE—UK)北海布伦特原油 (Brent Crude Oil)17.19%;
纽约商业交易所(NYM)无铅汽油(RBOB Gasoline)4.34%,
取暖油又称热燃油(Heating Oil)3.50%;
洲际交易所—欧洲期货交易所(ICE—UK)柴油(Gasoil)4.78%;
纽约商业交易所(NYM)天然气(Natural Gas)3.33%。
第二组工业金属5种:
伦敦金属交易所(LME)铝(Aluminum)4.18%,
铜(Copper)5.80%,
铅(Lead)0.66%,
镍(Nickel)1.00%,
锌(Zinc)1.08%。
第三组贵金属2种:
纽约金属交易所(CMX)黄金(Gold)5.33%,
白银(Silver)0.64%。
第四组农产品8种:
芝加哥期货交易所(CBT)小麦(Chicago Wheat)3.64%;
堪萨斯期货交易所(KBT)小麦(Kansas Wheat)1.40%;
芝加哥期货交易所(CBT)玉米(Corn)6.54%,
大豆(Soybeans)4.64%;
洲际交易所—美国期货交易所(ICE—US)棉花(Cotton)1.26%,
白糖(Sugar)1.81%,
咖啡(Coffee)0.83%,
可可(Cocoa)0.36%。
第五组畜产品3种:
芝加哥商业交易所(CME)活牛(Live Cattle)3.76%,
肥牛(Feeder Cattle)1.25%,
瘦肉猪(Lean Hogs)2.36%。
标准普尔公司2007年2月收购了高盛公司的高盛商品指数并将其更名为标普高盛商品指数。
标普高盛商品指数设置了能源类商品、非能源类商品、工业金属类商品、畜产品、农产品细分指数,把能源类商品权重分别调低至1/2、1/4、1/8的指数变形,用欧元、日元等货币衡量的指数值等。
衡量近月商品期货合约价格水平的高盛商品现货价格指数、衡量以无抵押方式投资于近月商品期货合约的收益率的高盛商品超额收益率指数、衡量以全额抵押方式投资于近月商品期货合约的收益率的高盛商品总收益率指数合组标普高盛商品指数系列。
标普公司设1995年1月16日为基准点,于2007年12月6日发布标普高盛远期商品指数SGnMCI(the S&P GSCI Forward lndice),12月10日发布标普高盛增强商品指数SPGSES(the S&P GSCI Enha-nced lndex)。两者采取展入远月合约策略,前者展入合约为标普高盛商品指数样本商品期货近月合约n个月后的远期合约,含1个月、2个月、3个月、4个月、5个月、6个月、12个月远期(the S&P GSCI 12 Month Forward)细分期限。后者展入合约为期货曲线中端至远端流动性相对较强的合约,对特定样本商品期货运用了动态和季节性的增强展期规则,展期频率固定,展入合约剩余期限较长,可避免频繁展期造成的展期损失,降低指数跟踪成本,但长期持有同一期货合约会有流动性风险。增强指数一般为单一指数,没有期限细分,展入合约均在6个月以上。
由于跟踪量远大于其他同类指数产品,标普高盛商品指数S&P GSCI与彭博商品指数BCOM(原名道琼斯瑞银商品指数DJ—UBSCI)被公认为全球商品期货投资的基准(Benchmark)。


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