CRB商品指数
一个商品期货价格指数—
由19种样本商品期货组成的汤森路透 杰富瑞/商品研究局公司指数
(TRJ/CRB lndex,Thomson Reuters Jefferies/Commodity Research Bureau lndex)和
一个现货商品价格指数—
由22种样本商品组成的商品研究局公司 劳工统计局指数(CRB BLS spot indices)。
前者由汤森路透公司发布,后两者由其旗下的CRB发布。
TRJ/CRB lndex 指数精确位数为6位小数,重新归位样本商品期货权重一月一次。样本商品期货权重修正1957年—2005年计有十度。每月第1—4个交易日为展期期间,计4个交易日,第一个展期日第一个和第二个近月期货权重各占75%与25%,第一个近月期货每日25%的幅度转至第二个近月期货。
TRJ/CRB lndex期货和期权均在洲际交易所—美国期货交易所ICE—US(原纽约期货交易所NYBOT)上市。
采取四阶层方法分配19种样本商品期货权重。
第一组:
纽约商业交易所(NYMEX )WTI 原油(WTI Crude Oil)23%,
取暖油即热燃油(Heating Oil)5%,
无铅汽油(RBOB Gasoline)5%。
第二组:
纽约商业交易所天然气(Natural Gas)6%;
芝加哥期货交易所(CBOT)玉米(Corn)6%,
大豆(Soybeans)6%;
芝加哥商业交易所(CME)活牛(Live Cattle)6%;
纽约金属交易所(COMEX)黄金(Gold)6%,
铜(Copper)6%;
伦敦金属交易所(LME)铝(Aluminum)6%。
第三组:
洲际交易所—美国期货交易所(ICE—US)白糖(Sugar)5%,
棉花(Cotton)5%,
可可(Cocoa)5%,
咖啡(Coffee)5%。
第四组:
伦敦金属交易所镍(Nickel)1%;
芝加哥期货交易所小麦(Wheat)1%;
芝加哥商业交易所瘦生猪(Lean Hogs)1%;
洲际交易所-美国期货交易所柳橙汁(Orange Juice)1%;
纽约金属交易所白银(Silver)1%。
由17种样本商品期货组成的CRB延续指数
(CCI,Continuous Commodity lndex),已于2021年1月29日停止发布。此前CCI 17种样本商品期货权重均为5.88%(1/17),与TRJ/CRB相比,有白金,没有无铅汽油、铝和镍。
CRB BLS spot indices 22种样本商品(剔除重复商品和黄豆油)为
第一组金属5种:废铜,废铅,废铁,锌,镍。
第二组纺织品与纤维4种:粗麻布,棉花,印花布,羊毛。
第三组牲畜和相关产品5种:皮革,生猪,猪油,活牛,兽脂。
第四组油脂类4种:奶油,棉花籽油,猪油,兽脂。
第五组工业原料13种:皮革,兽脂,废铜,废铅,废铁,锌,镍,粗麻布,棉花,印花布,羊毛,松脂,橡胶。
第六组食物10种:生猪,活牛,猪油,奶油,黄豆油,可可,玉米,堪萨斯小麦,明尼阿波利斯小麦,白糖(六个分类指数样本商品)。
应美国财政部的邀请,美国劳工部劳动统计局(BLS)设100为1939年8月的基准点,于1934年始编制,1940年1月始发布每天的美国和加拿大部分商品价格指数—劳工统计局指数(BLS spot indices),样本商品28种。
1952年重新设100为1947年—1949年的基准点,样本商品减为22种。1962年再设100为1957年—1959年的基准点,1969年改每日计算发布为每星期二计算发布,1971年又设100为1967年的基准点。
美国记者米尔顿·W. 杰勒(Milton W. Jiler)1933年与兄长通过贷款建立了CRB(Commodity Research Bureau ),中文译为商品研究或调查局公司,他们的弟弟1950年也加入了公司。出版《期货市场服务》周刊和《商品年鉴》,创刊于1939年的《商品年鉴》获誉为“工业圣经”。1952年始编制,1957年始发布几何平均值商品价格指数,1981年5月成为BLS指数的继承者,恢复每天计算发布,称为商品研究局公司 劳工统计局指数(CRB BLS spot indices)。
1984年12月1日KRFP(Knight-Ridder Financial Publishing)收购了CRB,1995年样本商品减为17种,这次修改版即为CRB连续商品指数(CCI,Continuous Commodity lndex)。1997年由于KRFP为桥讯信息系统有限公司(Bridge lnformation Systems lnc)收购,CRB指数改称为Bridge/CRB指数。2001年12月由于路透集团(Reuters)收购了桥讯公司的大部资产,指数恢复旧称。
路透集团与杰富瑞金融集团(Jefferies)附属机构—金融产品公司合作举行第十度修正,于2005年6月17日发布了修正后的新版本并更名为路透/杰富瑞CRB指数,样本商品增至19种,单一商品平均价格由未来六个月内到期期货合约的平均价格改为近期展期(先考虑第一个近月期货价格,再逐步由第二个近月期货取代第一个近月期货,并订定每个月固定的展期期间,使得后者依某一比例逐渐增至权重至100%)合约平均价格,改几何平均法为每月重新归位(每个月的某一个交易日,将指数依各样本商品期货所占权重重新计算报酬水准,再据以计算后续的指数)算术平均法,改样本商品期货等权为加权。2008年4月17日加拿大汤姆森集团172亿美元收购英国路透集团组成汤森路透公司,总部位于多伦多,2009年更名为汤森路透/杰富瑞CRB指数。
CRB商品指数是与通货膨胀或通货紧缩和债券收益率在同一个方向波动的通货膨胀或通货紧缩的早期预警指标。


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