发帖
雷达卡
2023年我们认为核心关注两大方向：
（1）在制冷技术协同下，布局热泵热管理等方向的制造新赛道
2022年行业龙头在行业需求放缓、原材料及汇率大幅波动等冲击下经历调整，2023年可以关注后续需求端的改善+成本边际改善下整体盈利能力的回升；同时我们认为龙头转型新能源汽车热管理有望开启新赛道；热泵在减碳及能效端的优异表现亦使其具备长期成长性。技术协同下的制造新赛道有望为制冷产业链上下游龙头开创新机遇，增添成长动力。重点关注估值安全边际强、且具备改善确定性的白电龙头美的集团、海尔智家、格力电器；关注涉足新能源热管理的制冷产业链龙头三花智控、盾安环境、海信家电、海立股份等。
（2）磨底调整等待修复的新消费及地产后周期
渗透率提升带来的成长性依然是家电行业中值得关注的细分品类。经历了2022年业绩及估值的磨底调整，我们仍看好拥有渗透率提升逻辑的大单品公司、受益于新品类拓展的小家电公司，以及有望受益地产政策边际改善的后周期龙头。建议关注清洁电器龙头石头科技，科沃斯，家用投影仪龙头极米科技，光峰科技；新兴厨房小家电标的新宝股份、小熊电器；厨电优质标的老板电器，火星人，浙江美大及亿田智能。
京公网安备 11010802022788号
