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雷达卡
投资者对OpenAI和ChatGPT的问题在病毒式发布后有所增加。我们详细介绍了ChatGPT是什么，为什么我们认为谷歌搜索仍然处于有利地位（并将通过自己的AI / ML产品进行改进），更广泛的行业和股票影响，以及下一步需要注意什么。
OpenAI是谁？OpenAI是一家人工智能研究公司，成立于+1212761-27642015年由Sam Altman，Elon Musk和其他几个人创作。它的使命是通过构建安全的通用人工智能来确保人工智能造福全人类。它最初是一家非营利性公司，后来发展成为一家利润上限的公司——营利性（OpenAILP）和非营利性（OpenAI非营利实体）的混合体——以筹集额外资金、吸引人才和扩大规模。因此，投资者和员工可以获得上限回报。超过上限回报的回报归OpenAI非营利组织所有。我们相信OpenAILP拥有数百名员工，迄今为止已经筹集了20亿美元+（MSFT投资10亿美元，AWS，Infosys，YCombinator，Peter Theil和Reid Hoffman提供10亿美元赠款）。它目前有三个主要产品：ChatGPT，DALL-E 2和Whisper。
满足OpenAIChatGPT:OpenAI最近推出了ChatGPT，这是一个大规模的自然语言模型，可以提示用户提交问题。然后，ChatGPT会以类似人类（连贯/自然）的答案进行回应。简单来说，它是一个基础广泛、高度复杂的聊天机器人，提供答案，读起来就像来自人类（请参阅附录中的示例）。GPT在过去~3年中通过互联网摄取大量文本数据进行了训练。它于11/30/22向公众推出，并在一周内积累了100万用户。它对谷歌趋势（见图表1）和Twitter的兴趣说明了人们对使用AI的这一显着下一步的高度兴趣。
聊天GPT是对谷歌搜索的结构性威胁吗？ChatGPT的病毒式推出引起了一些投资者的质疑，这是否会对谷歌搜索构成新的颠覆威胁。谷歌的熊市是，语言模型可能会继续获得用户并占据搜索查询的份额，并破坏谷歌作为互联网用户切入点的地位。虽然我们认为近期风险有限——但我们认为搜索（和付费搜索）的用例与人工智能驱动的内容创建不同——我们不会对来自新的、独特的消费者产品的威胁不屑一顾。想想围绕产品评论或旅行研究（仅举两例）的潜在人工智能驱动用例，这些用例时间可能会导致消费者行为发生变化。可是我们现在详细介绍了两个关键点，（目前）让我们对谷歌的持久地位充满信心。
1.规模和10倍规则问题:谷歌估计每天有~40亿+用户，每天有数十亿次搜索。虽然我们并不对颠覆性技术不屑一顾，但我们仍然认为，技术需要提供比第二好的解决方案好10倍的解决方案，以推动重大（也就是数十亿人）的行为改变。消费者活动的数量和一致性说明了他们如何从谷歌获得效用（甚至参见我们最近关于谷歌的AlphaWise调查作为起点）......因此，推动显著的差异化和变革将具有挑战性。谷歌搜索也在不断改进，每年对付费搜索进行了数千次更改。
2.谷歌在AI/ML方面进行了大量投资，已经拥有多种产品，并且（我们相信）还会有更多产品：仅在过去3年中，谷歌就花费了1000亿美元/ 790亿美元用于研发和资本支出，拥有~187，000名员工（高于2019年的119k）。我们也没有看到这种情况有所缓解，预计研发将以13%的复合年增长率增长，到25年基础设施年度资本支出将达到~300亿美元。我们估计GOOGL的员工人数中约有50%是工程师，我们的行业对话继续表明GOOGL是AI / ML研究和投资的大型技术领导者。谷歌也在构建类似的自然语言模型，例如λ，它展示了2021年的有力例子（见这里）。谷歌尚未向公众广泛发布LaMDA，但我们期待随着时间的推移推出更多产品。谷歌也一直在投资伯特，一种机器学习架构，可帮助Google处理语言并更好地理解上下文，已有5 +年。可能还有更多我们甚至不知道的产品，因为上周五，GOOGL的Deepmind宣布发布Dramatron，一种垂直的特定语言模型，使作家能够共同创作戏剧和电影剧本（包括标题、角色、位置描述和对话）。
ChatGPT对行业的影响更大？预计AI和ML投资将继续增加：近20年来，GOOGL一直在谈论投资AI / ML（在2005年首次提到10k），并在其3Q：22电话会议上谈到了AI驱动的搜索（和大型语言模型）在其4个关键投资计划（AI，YouTube，硬件，云）的顶部。META在估计的23年资本支出中达到355亿美元，这主要是由于对AI/ML和高端GPU的进一步投资，以便对其领先的第一方数据进行更多分析和计算。我们还预计PINS/SNAP将在23年花更多的钱在第三方云服务上，以便使用更多的AI/ML模型和功能。预计对AI/ML的投资将继续增加...以及这些大型领先平台的参与度和货币化能力，以扩展到'23日/ 24和超越。
从我们的角度来看,这将使规模领导者（具有更大的投资能力和意愿）处于优势地位。作为阅读，这也将是NVDA，AMD，MRVL，INTC，AVGO，ANET和PSTG等组件供应商的顺风。NVDA/AMD/MRVL/INTC/AVGO由Joe Moore负责，ANET/PSTG由Meta Marshall负责。
从ChatGPT看下什么？
1)将与GPT-4改善什么，OpenAI的GPT算法的下一次迭代？发射时间不确定（一些消息来源建议2023年），但有什么改进将很重要。我们将非常专注于改进用户体验/界面和更清晰的货币化路径。
2) microsoft的参与ChatGPT如何进化？ChatGPT和其他OpenAI服务在Azure基础架构上运行。两家公司有着深厚的合作关系。我们已经看到MSFT将OpenAI的文本到图像生成器（DALL-E 2）集成到其新的Designer App中，并将关注它是否会将其独特的ChatGPT技术集成到其Bing搜索产品中。MSFT由Keith Weiss报道。
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