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行业上半年保持平稳较快增长：2011是“十二五”开局之年，上半年行业经济运行良好。
第一，行业规模进一步扩大，产量较快增长。截止6月末，全行业规模以上企业2.7万家，累计总产值5.3万亿元，创历史新高，同比增长34%，较全国工业平均增速快5个百分点。行业跟踪的78种重点产品有76种产量保持增长。
第二，行业经济效益大幅提高。1-5月份规模以上企业累计实现利润3560亿元，同比增长32%，较全国工业平均增速快5个百分点。其中，化工行业实现利润1562亿元，同比增长56%。
第三，产业结构进一步优化，高端产品产值比重增加。专用化学品、合成材料、子午胎产值增长幅度均高于行业平均水平。出口结构中，高附加值产品比重上升，合成树脂出口比重历史性突破5%。
行业发展面临的宏观环境仍旧复杂：从国际看，世界经济复苏曲折缓慢，不确定因素增多，发达经济体增速放缓、世界经济流动性过剩突出、欧债危机有进一步扩大趋势。
国内看，经济发展态势良好，但政策环境仍将偏紧；能源约束与节能减排任务更加艰巨。
供需决定国际原油价格100美元/桶上下震荡：从原油供给看，除沙特外，其他地区开采基本到头，而沙特由于技术水平限制保持较低开工率。原油供应的紧张与需求的持续增长导致未来油价仍将维持坚挺，在100美元/桶上下波动，在95-110美元/桶区间震荡。
下半年行业发展重点：第一，积极培育战略性新兴产业，包括化工新材料、高端专用化学品、生物化工以及节能环保等，形成一批新的经济增长点。第二，努力开发一批占据行业制高点的关键技术和引领技术，技术创新体系进一步完善，科技成果转化率明显提高。第三，加快推进传统行业的转型升级，积极推进新型煤化工产业有序发展。
化工新材料主要包括氟硅材料、热塑弹性体、特种橡胶、工程塑料、功能性高分子材料、特种纤维以及配套新能源产业的高性能锂电池和光伏电池材料等。专用化学品主要指高性能、节能环保的电子化学品、水处理剂、表面活性剂、阻燃剂等高端专用化学品。努力培育的关键技术指涉及工程塑料、膜材料、特种纤维等新材料的制备技术；与新能源、节能环保、生物医药等战略新兴产业配套的化工产品与技术；高性能子午胎等高端化学品的清洁制备技术；催化材料、新分离材料、纳米材料等技术。
我们认为可重点关注的行业及公司：根据行业下半年发展的重点方向以及对我们行业的判断，我们认为，涉及新材料、新能源配套材料的公司可重点关注。由于工信部即将出台《铅酸蓄电池准入条例》，近半落后产能面临淘汰，给锂电池行业相关公司带来很大的发展机会。光伏行业经历上半年的低迷，下半年有望转好。一方面，欧洲补贴下调的负面影响消化，市场需求增速恢复；另一方面，国内上网标杆价的确立有望推动国内装机量的放大。涉及太阳能电池功能膜、多晶硅切割液等的公司将受益。建议重点关注公司包括：东材科技、佛塑科技、回天胶业、奥克股份、多氟多、九九久、新宙邦等。
“十二五”期间，传统行业转型升级也是行业发展重点，新型煤化工工程公司建议关注东华科技、中国化学。东华科技在化学工业建设的诸多细分领域具有较强的技术优势、领先的市场地位和较高的市场占有率，在煤化工领域是目前国内唯一同时拥有国际上最先进的Texco、Shell、GSP三种煤气化技术以及工程设计业绩的工程公司。中国化学是我国化学工业工程领域资质最为齐全、功能最为完备、业务链最为完整的工业工程公司，我国化学工业工程领域的领先者。
风险提示：新材料研发及应用进程低于预期；产业政策变化风险。
（具体内容请见附件）
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雷达卡
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