第一,实体部门4月末债务余额同比增速录得10.1%,略高于前值10.0%,基本符合预期。
第二,具体来看,家庭部门4月负债增速录得5.9%,前值5.9%;
第三,ZF部门负债增速4月录得11.5%,前值11.2%。
第四,非金融企业负债增速4月录得11.3%,前值11.2%。
第五,金融机构方面,还需后续数据验证,但根据现有数据,4月货币政策边际上较3月或基本平稳。
第六,资产配置方面,3月最后两周和4月第一周,经济短暂回落,政策再度轻微加力,市场重复了1月的逻辑和走势,4月第二周开始上述逻辑出现逆转。目前市场主线已非常清晰。


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