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参考文献
[1]王化成,张修平,侯粲然,李昕宇.企业战略差异与权益资本成本——基于经营风险和信息不对称的中介效应研究[J].中国软科学,2017(09):99-113.
[2]王冰洁,刘振涛.信息披露对权益资本成本的影响——基于管理层预测消息类型的实证研究[J].山西财经大学学报,2017,39(07):110-124.
[3]庞家任,张鹤,张梦洁.资本市场开放与股权资本成本——基于沪港通、深港通的实证研究[J].金融研究,2020(12):169-188.
[4]苏明.智力资本价值创造效率与股权资本成本——基于注册会计师会计报表审计鉴证意见中介效应的研究[J].商业研究,2018(02):98-107.
计算说明
基于市盈率的PEG模型以及基于市盈率增长率的MPEG模型，均是由Easton（2004）提出的。与PEG模型不同，MPEG模型假设在预测的有效期内非正常收益增长率的期望变化率不为零（毛新述等，2012)。它的最大优点是，对股利政策没有其他限定，不仅对研究股本溢价有益，也能更好地解释单个企业的预期收益和风险（Easton，2004）。MPEG模型的公式如下：
其中：
rPEGE表示权益资本成本
EPS2表示以当期为基准，预测两年之后的每股收益
EPS1表示以当期为基准，预测一年之后的每股收益
P0表示当期的股票价格
dps1表示下一期的每股股利，利用dps1=EPS1*δ求得
δ为过去三年的平均股利支付率
考虑到EPS2≥EPS1时上式有两个实根，而负的实根对于研究来说并无意义，故本文采用正的实根。
注：
这是MPEG模型计算公式的另一种形式，上述两个计算公式经过变形之后完全相同。
数据说明
样本选择：全部A股1994-2022年数据
与参考文献相同，做了如下的处理：(1)剔除金融业公司；(2)剔除净资产和净利润为负的公司；(3)剔除变量缺失的样本
包含两个版本：一份未剔除、一份剔除金融和ST
注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可
行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算
并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据
赠送超值上市基本信息：证券代码、统计截止日期、上市公司ID、证券简称、ABH股交叉码、行业名称、行业代码、中文全称、公司成立日期、首次上市日期、法人代表、注册资本、公司网址、经营范围、主营业务、上市状态、注册具体地址、注册地址所属省份、注册地址所属城市、注册地经度(E)、注册地纬度(N)、公司办公地址、办公地址经度、办公地址纬度、办公地址邮政编码等。
数据截图
分年份数据量统计
缩尾后的描述性统计
2001-2022年权益资本成本股权资本成本股权融资成本MPEG模型.zip
(64.53 MB, 需要: RMB 35 元)
京公网安备 11010802022788号
