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雷达卡
适应症。未被满足需求大，且大部分适应症的竞争格局还是一片蓝海。
Efgartigimod有望成为70亿美元重磅炸弹：efgartigimod具有a pipeline in a drug的潜质，类似PD-1和TNF-a抗体药物拥有多个适应症。
而且在同类品种中efgar拥有最广泛的临床适应症布局，竞争优势明确，类似Keytruda。
2023年起业绩、研发催化剂双驱动：目前efgar仅获批一个适应症，上市当年销售额超4亿。而该品种临床阶段还有12个适应症，同类品种中最
多，其中4个适应症会在今年读出资料，包括PC-POTS这一重大催化剂。
Benchmark标准不高，所以成功概率较大：由于efgar所布局的适应症的SOC大多还停留在激素+免疫抑制剂或是IVIg+RTX off-label的阶段，
因此当前的疗效及安全性标准并不算高。所以对新药的要求会比较宽松，侧面提升了研发成功概率。
优质公司靠实力，不靠人力：同类同市值级别公司中，Argenx员工数量最少，和明星biotech公司Vertex非常相似。二者市值/员工比例为：
18.8 vs. 25.3，Argenx更胜一筹。低人力成本有望加速公司扭亏，强化现金流。
风险提示：临床失败风险，美联储超预期加息的风险，竞争格局恶化风险，销售不及预期风险，行业政策风险。
注：
医药行业深度：Argenx：在免疫蓝海市场孕育下一代大单品.pdf
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