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雷达卡
最近搜索到货币生产理论，因为新宏观的主要理论贡献为货币循环，因此认定货币生产属于该范畴，于是马上下单购买，果不其然，在张军教授做的推荐序的第一句话，即为这是一本关于货币循环的经济学著作。
格雷泽尼是意大利货币循环学派的先锋人物，《货币生产理论》是其最重要的著作。该书名与凯恩斯的一篇文章题目同名，目的在于弘扬凯恩斯的货币循环认识，该学派对凯恩斯的《货币论》认同高于《通论》。
新宏观认为这无疑是正确的，因为萨缪尔森的新古典综合扭曲了凯恩斯主义的宗旨，凯恩斯主义的精神内核在于摆脱了新古典实物经济的研究范畴，打开了货币经济研究的大门。
格雷泽尼的货币过程分为三个阶段，首先是货币创造阶段。他认为，企业生产的起点首先是银行贷款，由贷款产生存款。故格雷泽尼坚持认为，信贷创造货币。其次是货币的流转阶段，居民工人接受工资从事生产，并购买消费品，居民储蓄者用于融资。最后是货币消灭阶段，企业以销售收入、证券发行收入，偿还银行期初融资，结束货币的周转，毁灭相应的货币。
格雷泽尼企图与后凯恩斯主义者戈德莱的存量流量一致理论（SFC）融合起来，但并未深入展开。
新宏观认为：货币创造阶段的贷款创造存款只适用于央行，不适用于商业银行，也就是说，格雷泽尼将央行原则误用于商业银行，属于央行前的私人银行。事实上，央行以再贷款方式发行货币，而商业银行只是央行货币的经营者，它只能是存款创造贷款。
货币流转阶段误以为生产企业的所有者与居民储蓄者为同一主体。这样就无法得出宏观投资必然亏损的结论，从而不能够解释大企业亏损倒闭，这一普遍而重大的问题。
货币消灭阶段以股权融资替代债权融资视为问题的解决，但是，股权融资也是要求回报的。在现实中，债务危机的本质为储蓄者拒绝购买存货，由此导致存贷跌价，抵押品贬值，引发银行抽贷，企业倒闭，银行坏帐破产，M2消灭，这是恶性的债权债务消灭。另一种为M2购买存货，企业偿还贷款，M2与贷款同步消灭，这是良性的债权债务消灭，相当于储蓄率为零的简单再生产情形。而另一方面，真正的货币并没有消灭，即M0与超准，它们才是真贷币，货币流通的担当，债权债务不过是它们流通循环的产物。
至于存量流量一致（SFC）理存在的动态过程黑洞，格雷泽尼也没有揭示。
究其原因，在于没有形成完整的货币循环，因为它需要纠正弗里德曼的货币流量与流速，凯恩斯的消费函数与投资函数，揭开不变资本货币支出与M2两大黑箱等诸多理论障碍，故无法得出宏观投资必然亏损规律，以及统一货币乘数、投资乘数、费雪公式三大公式与货币政策、财政政策两大政策的月度GDP公式，也就无法完成金融周期的量化。
本书由张明海博士翻译引进，收录到上海三联书店当代经济学系列丛书，力图反映经济学前沿学科、边缘学科和综合学科的新成就，这是一个很不错的选题方向。
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