中行暂停与欧洲银行外汇对手交易 预防雷曼覆辙

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中行暂停与欧洲银行外汇对手交易 预防雷曼覆辙

2011年09月21日07:54  来源：文汇报  作者：陈韶旭  

　　中国银行(601988,股吧)昨天要求其外汇交易员停止与若干欧洲银行的外汇交易。据一位不愿透露姓名的交易员说，表面看主要是最近法国3家银行的信用评级被调低，中行内控收紧。但更深层次原因或许是上一轮金融危机中中行在雷曼兄弟倒闭事件上损失不小，为防止重蹈覆辙，中行及时防范。

　　分析人士指出，如果仅仅是像普通的外汇远期和掉期业务不会让中行如临大敌，而且也不像传闻所说的只是冻结额度。

　　中行实际上停止的是CDS（信用违约合同）和CDO（担保债权凭证）业务。CDS相当于对债权人所拥有债权的一种保险：A公司向B银行借款，B从中赚取利息；但假如A破产，B可能连本金都不保。于是由金融公司C为B提供保险，B每年支付给C保费。如果A破产，C公司保障B银行的本金；如果A按时偿还，B的保费就成了C的盈利。但这是完全在交易对手间直接互换OTC交易，在最初成交CDS时，并没有任何机制检查来保证C有足够的储备资本。有交易员就表示，当初在雷曼兄弟倒闭的时候，中行没有及时止损遭受损失。现在中行是“一朝被蛇咬，十年怕井绳”。

　　受欧洲主权债务危机波及，法国几家银行如法兴银行、巴黎银行和法国农业信贷银行等遭遇到穆迪的降级，其CDS的违约可能性在上升。同时欧洲主权债务的CDS费率也在上升（这意味着违约可能性上升）。如果中行继续持有相应的资产，没有能够及时止损，则很可能导致本金损失。现在还不清楚中行在这些项目上的投资头寸。

　　消息人士透露，中行所停止交易的对手可能不止法国的这3家银行。UBS近日爆出交易员违规交易损失23亿美元，这家瑞士银行也可能在中行的名单中。随着欧洲主权债务危机的深入，意大利昨天也被降级，名单可能会扩大。除了中行以外，上轮危机中工行和建行也略有损失，但是规模不大，未来如果情况继续恶化，不排除这两家也会跟进。

　　针对中国最近提出的要求欧盟承认中国完全市场经济地位，就有外国媒体猜测，中国的国有银行此举是为了逼迫欧盟低头。也有评论认为，中行是中国的国有银行，这也意味着中国ZF对欧洲债务危机前景并不看好。

　　不过这都是一厢情愿的猜测。中国商务部发言人沈丹阳表示，中国对于欧盟至今不承认中国市场经济地位感到非常失望，但这与支援欧洲债务危机没有必然联系。中国已多次对欧洲表达了道义上的支持，也并没有对是否援助希腊等国做出决定。中国外交部一名发言人上周就表示，中国对于欧洲和欧元稳定有信心，但希望欧盟能采取有效举措确保中国所进行投资的安全。

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关键词：欧洲主权债务 主权债务危机 市场经济地位 欧洲债务危机 中国外交部 公司 保险 中国银行 雷曼兄弟 外汇交易