我国上市公司的资木结构与代理成木问题分析
一、我国上市公司中的委托代理关系分析
根据企业经营管理中的委托
——代理关系一般分析,我国上市公司的委托代理关系情况也可以在股东与企业经理及股东与债权人之间的利益关系的框架之内进行分析。但是,由于我国上市公司股权结构的特殊性,以及企业借贷市场的特点,使得各种利益主体之间的利益冲突以及委托
——代理关系问题具有不同的表现形式和特点。
1.股东与经理之间的委托代理关系
由于我国证券市场肩负的一个重要使命就是要为国企解困,同时在对国有企业进行股份化改造的过程中为了保持其国有的性质而出现了大量的国有股份和法人股份,并且从长期绝对控股的愿望出发对这两
局部股份都作不流通处理。这样形成了我国特殊意义的证券市场。据资料,截至
1999
年10月2日,我国已有
1003
家上市公司,发行总股本数为
2816
亿股,其中国有股约
1902
亿股,比例为
67·56%
。并且在总股本超过
4亿元的112家公司中,国有股比例超过
70%的占了半数以上。国家股占总股本的具体情况如表
1所示:表1国家股占总股本比重在两市的分布
沪市41 8.70
资料来源
:?证券时报 ...


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