风险投资双重委托代理关系风险与控制
风险投资是指初始投资者将资金交给风险投资家(风险投资机构),由风险投资家运营管理,并通过仔细筛选、决策后选择合适的项目,将风险资金投入风险投资企业,通过风险投资企业家或职业经理人对企业的专业运营管理,使得风险资本得以价值增值,再通过风险投资家流至投资者的过程。这个过程形成了一条有别于其他投资方式的双重委托代理链,并由此引发了一系列的委托代理风险。本论文在风险投资理论与委托代理理论基础上,分析双重委托代理关系,分别以初始投资者、风险投资家、风险投资企业家为主要角色,依次为序,分别组成委托代理关系,并研究其中存在的委托代理风险,并谋求风险控制之道。本文先以风险资本运作为主线,研究风险投资过程中的角色作为,以及风险投资过程中的委托代理关系,再依次分析第一重委托代理关系(投资者与风险投资家),和第二重委托代理关系(风险投资家与风险投资企业家)中存在的委托代理问题——逆向选择风险和道德风险,并本着如何降低双重委托代理风险为原则,研究如何减少代理成本,解决代理冲突。
本文研究控制风险方法主要内容包括以下:(1)在第一重委托代理关系中,主要以激励机制、约束机制控制 ...


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