证券公司借壳上市成本及收益研究
近些年我国资本市场所呈现的快速发展形式,导致各式各样的企业融资方式层出不穷。上市作为一种重要的融资方式,一直都备受关注,而作为一种可以绕过众多IPO审查程序的上市方式,借壳上市可以说是为一些暂时不能满足IPO条件,但又有迫切的上市需求的企业另辟了一条蹊径。以借壳为上市手段,同IPO一样都能够推动证券公司突破融资约束,拓宽企业的融资渠道。本文以我国A股市场上已经通过借壳方式成功实现上市诉求的10家证券公司为研究对象,首先对相关概念进行界定,随后针对该10家证券公司的借壳上市方案,按照借壳采取的模式不同分为三类,对其步骤进行阐述,并从壳公司原大股东、非流通股与流通股股东、证券公司及其股东三个参与方叙述了各方成本与收益。
以证券公司及其原股东为主要的量化分析对象,建立成本-收益模型,以各模式的平均成本率与平均收益率为依据,对三种模式下的成本收益进行对比分析,旨在全面分析借壳上市的利弊,为证券公司对上市方式、壳资源、借壳模式的选择提供理论基础,对完善企业的治理结构,优化行业的资源配置,避免借壳失败的风险等问题提供参考价值。本文还从拟借壳公司本身与政府监管及政策两 ...


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