[求指教]一道有关期权的题目

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1. Identify the FALSE statement:
A. The difference in American call prices of same maturity cannot exceed the difference in their exercise prices.
B. The price difference between two European puts of same maturity can exceed the difference in their exercise prices.
C. Before expiration, and American put must be worth at least the exercise price less the stock price.
D. The longer until expiration, the more valuable an American put.
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关键词：求指教 difference statement exercise American difference exercise between cannot exceed

第二题打不上了。只好再开一贴了。。。

-----b-----

果断D···

D吧~要看到期日前的分红情况~~

这道题的正确答案貌似是b。求解释。

两个到期日相同的看跌欧式期权，最后的payoff的差别最多就是它们的行权价的差别（标的物价格低于两个行权价）。如果标的物价格在两个行权价之间，或是高于行权价，两个期权的payoff的差别就小于它们行权价的差别。无论哪种情况，都不可能大于这个差别。如果期权价格差别大于行权价差别，就存在无风险套利机会。卖出较贵的，买入较便宜的，净收入可分为两部分x+y (x是两个行权价之差，y>0)。到期时最多用x即可平掉两个头寸，剩下无风险利润至少为y。所以A是对的，B是错的。
C显然是对的，一行权至少能获得行权价与现价之差。
D显然是对的，到期日长只有好处没有坏处。权利越多越值钱。

ltl48 发表于 2011-11-5 22:17
两个到期日相同的看跌欧式期权，最后的payoff的差别最多就是它们的行权价的差别（标的物价格低于两个行权价 ...

谢谢指点。

ltl48 发表于 2011-11-5 22:17
两个到期日相同的看跌欧式期权，最后的payoff的差别最多就是它们的行权价的差别（标的物价格低于两个行权价 ...

正纠结这个问题。回答很清楚。Thx