证券交易的衍生市场(1)
一、衍生市场的产生
20世纪70年代以来,世界正悄然发生着两大革命。一是以电脑和通讯技术为核心的信息革命,一是以金融创新(Financial Innovation)为核心的金融革命。而以期货、期权等衍生证券(Derivative Securities)为核心的金融工具的创新更是这场金融革命核心的核心。衍生证券是当今世界上历史最短、却发展最快、交易量最大的金融工具。
Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University
二、衍生证券的特点和功能
衍生证券是一种契约,其交易属于“零和游戏”,衍生证券的交易实际上是进行风险的再分配,它不会创造财富衍生证券具有很高的杠杆效应,它是以小博大的理想工具。降低交易成本,提高市场的流动性。
Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University


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