第三章风险与收益
证券价值就是证券给投资者提供的现金流量的现值,求现值时的贴现率是投资者所要求的包含了风险在内的期望报酬率。通过风险与收益一章的学习,我们就可以确定现值计算中的贴现率是多少。
投资决策按风险程度不同可以分为三类:(1)确定性投资决策(几乎不存在)(2)风险性投资决策(大多数投资决策属于这一类)(3)不确定性投资决策(规定主观概率后可以转化为风 险性投资决策)人们进行风险投资的原因是:(1)几乎所有的经济活动(包括投资)都存在风险;
(2)平均来讲,承担风险一定会得到相应的报酬,而且风险越大,报酬越高。表3—1给出了美国不同投资方向的收益和风险状况,不难看出风险与收益的相关关系。
表3—1


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