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经济观察报 记者 赵娟 投资者对基金狂热追逐的日子一去不复返了。如今，将高单位净值的基金通过大比例分红或拆分来使“净值归一”的持续营销早已遇冷，1元面值的新基金亦销售困难，更有大批仅5毛多净值的老基金无人问津。上投摩根亚太优势、嘉实海外、中邮核心成长三只基金成立以来从未分红，且亏损将近50%。
经历了三四年市场洗礼的投资者已经不再如当年那么简单冲动。虽然几度更换基金经理，若业绩没有改善，一些长期低净值、低收益率的基金很可能在不久的将来遭遇淘汰。
亏损三巨头
经历了1年熊市后，除华夏大盘精选、嘉实增长、泰达宏利精选、易方达策略成长等个别“高价”基金，目前大多数股票投资方向的基金净值已经不足1元，低于9毛的基金也已经遍地。
银河证券基金研究中心11月10日提供的数据显示，在主动投资的股票投资方向基金中，目前净值低于0.6元的共有21只，这些基金今年都未进行过拆分，仅有两只进行过小比例分红；而8毛基金已近百只。
大量低净值基金存在于股票、偏股、混合型基金以及QDII基金中，债券型基金的净值平均还在1元左右（ETF以及分级基金由于存在拆分、拆算不进行统计）。
目前净值最低的股票型基金为工银瑞信核心价值，仅0.3089元，虽然今年3月份该基金曾分红0.035元；宝盈泛沿海增长、南方稳健成长贰号、大摩基础行业目前净值也仅4毛多，并未进行过分红。这些基金今年的收益率分别为-14.55%、-7.81%、-14.1%以及-21.85%。
如果从还原拆分、分红金额后的累计净值指标看，上投摩根亚太优势、嘉实海外、中邮核心成长三只基金成立以来的累计净值仅有0.551、0.563、0.5684元，也就是说其成立以来从未分红且亏损近半。
光大保德信优势、华泰柏瑞行业领先、南方全球精选、泰达宏利市值优选、交银蓝筹股票、广发大盘成长混合等22只基金成立以来的累计净值也低于0.8元。
从这些基金今年的业绩表现看，上述25只基金几乎全部落后业绩比较基准，其中银华内需、华商产业升级、广发大盘成长落后于基准超过17%。
上述亏损基金中也不乏大基金公司明星基金经理管理的产品。2009年成立、由华夏基金副总经理刘文动管理的华夏盛世精选基金成立以来的累计净值仅0.79元，今年以来亏损18.67%，跑输业绩比较基准8.37%。
而去年风光的华商基金旗下新基金华商产品升级今年来亏损达27.97%，大幅跑输比较基准18%。
赎回或惨重
这些长期没有赚得收益的基金在规模上两极分化，规模较大的中邮核心成长仍有165亿元，最小的华泰柏瑞亚洲精选仅有7300多万元。
上述25只基金中有10只较成立份额赎回逾50%，其中海富通大中华精选、嘉实恒生指数QDII、东方核心动力、民生加银稳健成长、银华内需精选、华泰柏瑞亚洲企业遭遇的赎回最多。它们多成立于2009年后。其中已有华泰柏瑞、海富通、招商、嘉实旗下4只QDII以及东方核心动力、民生加银稳健成长规模低于2亿元。
相关规定显示，连续60 日基金资产净值低于5000万元或持有人不足100人，基金公司有权清盘基金。
一位业内权威人士认为，新基金批文不再稀缺，若基金业绩持续不佳，收益不足以覆盖成本时，首只基金清盘很可能会在未来一二年内出现。
而上述三只巨亏基金均成立于2006-2007年牛市，规模都一度达到300亿元。上投摩根亚太精选、嘉实海外两只QDII基金虽说生不逢时，在顶部见仓，但2007年至今，恒指从2008年低点反弹一倍，但这两只QDII一直未摆脱5毛基金的命运。不过其份额规模较成立时未明显减少。
中邮核心成长也在2007年风光一时，目前约300亿份，较2007年420亿份高点略缩水。2008年后，其净值在5-6毛间，最高时不过8毛。
投资者对这些基金只能等待解套，净值好转时其规模或大幅缩水。
基金经理频换
公开资料可见，不少业绩表现较差的基金频换基金经理。例如，近期嘉实海外原基金经理江隆隆被“内部调动”为研究员，新任基金经理为今年6月加盟嘉实的钟山，钟山原为汇丰全球投资管理（香港）高级投资经理。
记者了解到，目前李凯已经不再负责嘉实基金海外业务，很可能已经离开嘉实基金，李凯原为嘉实海外基金经理、总经理助理，负责嘉实基金整个海外业务。Wind数据统计，李凯任职期间，年化业绩为-17.81%，江隆隆为-10.89%，新任基金经理钟山上任后，该基金业绩有所反弹。
上投亚太优势也曾在2008年增聘基金经理，但业绩不见改善。投资总监杨逸枫的年化业绩为-13.67%。
2007年成立的光大保德信优势、广发大盘成长、景顺长城精选蓝筹累计净值仅有0.6672、0.7111元、0.741元，今年初他们均更换了基金经理。原交银施罗德基金经理周炜炜接替高宏华管理光大保德信优势，广发、景顺长城基金则在内部进行了更换。
不过调整后，广发大盘成长并不见改善，新任基金经理许雪梅任职年化业绩仅-29.05%，尚不及前任李琛的-0.72%。周炜炜4月份以来的年化业绩同样也仅为-24.07%。
次新基金民生加银稳健成长更是成立仅一年就更换了基金经理，华富价值增长、长信恒利优势也在今年新换了基金经理，其业绩还有待观察。
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