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xx年证券投资分析第七章复习考点套利定价理论
“xx年证券投资分析第七章复习考点：套利定价理论”，相信许多考生都想拿到证券从业资格证，那么考生们就必须努力复习才行！
套利定价理论
(APT)
，由罗斯于
20世纪70年代中期建立的。
解决了“如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市场状态下，导致各种证券具有不同收益的原因是什么”的问题。
一、套利定价的基本原理
(一)假设条件
假设一：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。
假设二：所有证券的收益都受到一个共同因素
F的影响，并且证券的收益率具有如下的构成形式：
实际收益率：
ri=ai+biF1+
εi式中：b——灵敏度指标，反映
F因素风险大小
;F——影响证券的共同因素。
假设三：投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。
(二)套利机会与套利组合
通俗地讲，“套利”是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。从经济学的角度讲，“套利”是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的
转移而实现无风险收益的行为。
套利组合行为，是指满足下述三个条件的证券组合：
1.该组合中各种证券的权数 ...

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关键词：套利定价理论 证券投资分析 证券投资 投资分析 套利定价