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未来装机增速放缓,风机市场消化能力下降:风电新增装机近5年CAGR为73%,累计容量已达44GW,将近2015年规划的一半。我们预计未来5年风电的装机增速将放缓,平均每年新增容量较2010年减少42%左右。
地方风场项目审批收紧,市场需求降低:发改委与国家能源局于今年上半年开展整风运动,风机企业面临庞大风机升级费用,部分企业可能不堪重负而被淘汰;地方风场项目审批收紧,风机需求降低,行业面临销售困境。
原材料价格上涨,企业面临成本压力:铝铁硼今年价格飞涨,大大提高了风机的成本。原材料价格的上升导致相关企业利润紧缩,甚至陷入经营困境。
零部件制造企业将进入整合期:产业链过度细分是该行业在国内的一个重要特征。随着行业的进一步发展和成熟,适度的产业链整合将带来规模和协同效应,位于该区域的中小企业可能被整合进入整机厂商。
整机制造行业集中度高,看好第一梯队企业:整机制造业集中度高,排名前三的企业包揽了大半个市场份额。中小企业由于资源以及技术有限,难以与大型企业抗衡,主要竞争还是存在于大型企业之间。
低风速风场和海外带来潜在市场需求:低风速风电有望逐渐成为投资热点,带来大型风机的市场需求,利好龙头企业与零部件生产商。海外市场虽然市场份额还很小,处于摸索阶段,但是未来的发展值得关注。
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