[讨论]在OTC市场测量counterparty credit risk的实际意义

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如题，就现在在做的一个项目，大家来讨论一下在OTC衍生品市场，测量counterparty credit risk的实际意义。

之前有人说这个论坛发书的人太多了，现在发一个讨论，大家来畅所欲言。

随后我会增加一些现在在做的资料。

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关键词：counterparty credit risk counter Credit OTC市场 OTC市场 credit 衍生品 测量 项目

哈哈，好冷清

引用我们大老板的话吧，大银行一般不会因为Market Risk关门，Counterparty Credit Risk破坏性不仅仅是巨大的，而且因为其连锁反应可能会很难预计。对手信用风险造成的危害不仅仅是你到手的利润没有了，更多的是对银行整个portfolio布局的影响

the most of assets of the banks are the debts which are lent to  the kinds of companies.moreover the essential risk facing to the debts is the credit risk ,so credit risk is important to the tranditional banks.

随着CCR，CVA逐步受到监管者，从业者越来越多的关注，定价、银行资本金的组成和要求都面临着新的挑战。如：

1）对于很多复杂产品，如convertible bond, CDO 和 一些复杂的利率产品等，计算CVA就非常的麻烦（要做大量的simulation），而且很难做EAD的backtesting (CVA用的是定价测度，backtesting 用的是真实测度）。
2）计算CVA，CCR资本计提，如果要银行要使用IMM，有很多困难，如：Credit_VaR的建模，如何将先用模型与原先系统的结合，如何做stress testing。
3）如何结合考虑netting，抵押品对CCR的影响，所处经济体是否具有相关的完善的配套法律。

同时，随着CCR管理技术的提高，我认为会加速部分OTC产品场内化，或加速中央结算机制的应用，银行因为受监管资本的限值会将投资fly to quality counterparty，抵押品的要求会降低银行的投资激情、范围和杠杆能力。

CVA影响金融工具的定价结果, 但影响大小由交易对手和自身信用状况同时决定。 如IRS, CVA是价格的减项, 同时你的交易对手也会计算你的CVA,  表现为价格的增项。   如果交易双方的信用状况接近，那么两者的CVA刚好抵消。与未考虑对手风险相同。

另, 我最近在做IRS的CVA, 如果方便可以交流下经验啦,

实际意义非常大，因为CVA这这部分在交易中必须要考虑，对外报价的时候一定要考虑这部分
而且现在对CVA开始了计提资本