全通教育并购商誉减值风险的防范研究

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全通教育并购商誉减值风险的防范研究
企业通过并购可以实现转型升级、产业融合,因此并购是企业发展的重要方式。在国家政策扶持和居民文化消费结构升级的驱动下,传媒行业作为我国新兴的文化行业,并购重组获高速发展,商誉规模不断扩大。
当并购浪潮褪去,因计提商誉减值准备而业绩大变脸的负面消息不断报出,积压的商誉减值风险进一步暴露。本文运用案例研究法,分析全通教育并购商誉减值的影响因素,进而有针对性地提出并购商誉减值风险的防范措施。
本文首先对我国传媒行业上市公司并购商誉及商誉减值状况进行概述。接着通过对全通教育并购事件的梳理,总结出全通教育并购商誉、商誉减值状况。
然后,结合并购前并购标的的资产评估报告、并购后全通教育披露的经营业绩,得出了并购商誉减值的表象影响因素主要集中在三个方面:(1)企业价值评估虚高;(2)协同效应难以充分发挥;(3)并购标的业绩不及预期。随后结合全通教育股价变化以及大股东减持情况,得出全通教育并购商誉减值的实质性影响因素是:全通教育并购初始盲目追寻市场热点,未对并购标的与公司战略发展的协同性做出理性判断、认真评估,大股东、高管通过高估值、高溢价的并购利好刺激股价的提升,股 ...

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关键词：企业价值评估 企业价值评 影响因素 传媒行业 经营业绩