夏南新教授1月16日15点在线访谈活动

坛友--墨存：夏老师您好！请问统计和数量经济学硕士生就业方向如何？是否主要集中于银行、证券公司等金融机构？国外有些研究机构需要这方面的研究人员，不知国内目前是否有此类需求？关于金融机构的工作，您认为国内的金融机构，做规范数量分析的需求大吗？也就是说，是否有我们学以致用的空间呢？谢谢老师！

夏教授您好，在做统计数据挖掘的时候听人说过“随机森林”的方法，不知您在这方面有研究吗？谢谢！

还有投资学和统计学相结合是否会涉及到“事件研究”的一些方法呢？能否请夏教授介绍一下，谢谢您了

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Dear ermutuxia，新年好！
    下面以上证综指和深证成指日收益率序列为例：
    通过上证综指和深证成指日收益率序列图示研判，应当采用带截距和有时间趋势的ADF单位根检验方程的情况四：                              
上证综指： yt=0.0410△yt-1+2.4956+0.9966yt-1+0.0010t  
  标准差      (0.0169)      (1.0861)  (0.0015)    (0.0008)
   p 值       (0.0155)      (0.0216)  (0.0187)    (0.1923)
深证成指： yt=0.0376△yt-1+5.0325+0.9979yt-1+0.0009t  
  标准差      (0.0167)       (2.6456)  (0.0011)    (0.0013)
   p 值       (0.0246)       (0.0572)  (0.0558)    (0.4795)
表1         上证综指和深证成指日收益率序列单位根的ADF检验表
指   数    ADF      AIC        SC       D.W.       F          p值
上证综指  -2.3523    9.4153      9.4223    2.0009     3.9821      0.0076
深证成指  -1.9135   11.0916     11.0985    2.0010     2.9920      0.0297
备注：1%、5%和10%的显著性水平上ADF的临界值分别为-3.9606、-3.4111和-3.1274。
    综合上述检验，上证综指在5%显著性水平上，深证成指在10%显著性水平上，各检验方程统计量显著，且它们的ADF均大于临界值，所以上证综指和深证成指收益率序列存在单位根，即它们都为非平稳序列。
    我不认可统计软件会自动选择(Automatic selection)单位根检验模型的滞后长度(lag length)，因为这样不清楚也不能保证单位根检验模型的参数显著和整体模型显著。
    杂志上发表的论文和学生的毕业论文几乎都只是写(c,t,k)，即(常数项，时间趋势，滞后阶数)，读者往往不知道作者根据什么确定常数项、时间趋势、滞后阶数的，大致同样议题，不同的作者，常数项、时间趋势、滞后阶数却通常会出现迥然不同的结果。
    在同一时空中，以相对数序列还是以绝对数序列进行单位根检验，其结论可能不同。是否取对数，改变序列时间跨度，单位根检验的结论也可能不同。
    谢谢您提问！祝愿您新年吉祥如意！

坛友--cj1984110：夏老师：
   您好！我想请问你一下，我国地下钱庄如此盛行，热钱流入规模又很大，势必对我国的金融体系造成严重影响，尤其是对我国货币总量的控制上面造成很大的难度。我想问您我国现在对地下钱庄的打击方式有哪些，以及对热钱的流入采取的是一种什么样的态度和方式，非常期待您的解答，谢谢！

坛友--wallace_w：夏南新教授您好，我本科是雪电子商务专业的，现在研究生念金融专业。经过上个学期一个学期的学习，发现自己一头雾水，不知道学习金融学应该遵循什么样的顺序。虽然也看了一些计量，金融方面的书籍，但是感觉不入门，不知道到底应该关注哪些方面。比如计量经济学，各种教材有明显的差异，有的关注于公式的推导，有的集中于计量经济学思想。自己现在很迷惑，希望老师在学习计量和投资方面应该从哪些工作开始做方面给予指点。非常感谢老师。

xianx 发表于 2012-1-16 15:09
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Dear ermutuxia，新年好！
    下面以上证综 ...

非常感谢夏教授对我问题的详细解答！让我受益匪浅。祝您新年愉快！

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Dear Will左，新年好！比如：“年轻人”，是一个模糊数学命题，因为“年轻人”是一个人人皆知的概念，所以，该命题内涵明确，然而，多少岁的人才算得上是年轻人，却不易划清，因而这表明该命题外延不明确。
通常，研究的现实对象可以分为：
（1）确定性或固定性对象，对象之间具有必然的关系；
（2）随机性对象，对象具有或然性；
（3）模糊性对象，对象及其关系均具有模糊性。
1982年华中科技大学邓聚龙教授创立的灰色系统（Grey System），它是一个信息不完全的系统，该系统着重外延明确，内涵不明确的对象。
“黑”表示信息缺乏；“白”表示信息完全；“灰”表示信息不完全。
针对“白化”数据处理的一般计算通常采用线性插值法（Linear interpolation method）和迭代法（Iteration method）。
以上两种方法都要利用函数。我想也可以对模糊性对象建立函数。假如建立的函数是隶属函数或密度函数，则要在模糊性基础上确定一阶原点矩（均值或期望）、二阶中心矩（方差或协方差）等等。可以将模糊数学和神经网络BP的界限确定等技术巧妙地渗透到统计计算中。
其实，插值是将估计区间不断地缩小，以便将估计解趋近真实解。确定区间就可以引入模糊数学边际确定等技术。迭代技术是针对同一函数将上一步的函数值作为下一步自变量值，这样周而复始地计算，最后得到某两个函数值之间相差非常小值，既收敛（Convergence）。若新的函数值与初自变量值（Initial independent value）相等，则该初始值为不动点。若迭代两次就出现了新的函数值与初自变量值相等，则称周期2不动点。试想，是否可以通过模糊数学边界来确定迭代收敛呢？
偏导数都是一阶或二阶地进行求导，为此，很早前我也想过是否可以非整数导数，不知道我这一想法是否是奇思妙想。后来我对分形感兴趣，发现差分不仅可以一阶、二阶差分，还可以分数差分（Fractional difference）。差分过度会损失信息，通常，统计分析一般尽量不损失信息，所以，就有分数差分出现，比如：d=0.4562。
您的想法很好，很有创意（Innovation），祝愿您的想法通过您的刻苦钻研变为现实！
您的创新，我们指日可待！
谢谢您提问！祝愿您新年吉祥如意！

Dear Will左，新年好！比如：“年轻人”，是一个模糊数学命题，因为“年轻人”是一个人人皆知的概念，所以，该命题内涵明确，然而，多少岁的人才算得上是年轻人，却不易划清，因而这表明该命题外延不明确。
通常，研究的现实对象可以分为：
（1）确定性或固定性对象，对象之间具有必然的关系；
（2）随机性对象，对象具有或然性；
（3）模糊性对象，对象及其关系均具有模糊性。
1982年华中科技大学邓聚龙教授创立的灰色系统（Grey System），它是一个信息不完全的系统，该系统着重外延明确，内涵不明确的对象。
“黑”表示信息缺乏；“白”表示信息完全；“灰”表示信息不完全。
针对“白化”数据处理的一般计算通常采用线性插值法（Linear interpolation method）和迭代法（Iteration method）。
以上两种方法都要利用函数。我想也可以对模糊性对象建立函数。假如建立的函数是隶属函数或密度函数，则要在模糊性基础上确定一阶原点矩（均值或期望）、二阶中心矩（方差或协方差）等等。可以将模糊数学和神经网络BP的界限确定等技术巧妙地渗透到统计计算中。
其实，插值是将估计区间不断地缩小，以便将估计解趋近真实解。确定区间就可以引入模糊数学边际确定等技术。迭代技术是针对同一函数将上一步的函数值作为下一步自变量值，这样周而复始地计算，最后得到某两个函数值之间相差非常小值，既收敛（Convergence）。若新的函数值与初自变量值（Initial independent value）相等，则该初始值为不动点。若迭代两次就出现了新的函数值与初自变量值相等，则称周期2不动点。试想，是否可以通过模糊数学边界来确定迭代收敛呢？
偏导数都是一阶或二阶地进行求导，为此，很早前我也想过是否可以非整数导数，不知道我这一想法是否是奇思妙想。后来我对分形感兴趣，发现差分不仅可以一阶、二阶差分，还可以分数差分（Fractional difference）。差分过度会损失信息，通常，统计分析一般尽量不损失信息，所以，就有分数差分出现，比如：d=0.4562。
您的想法很好，很有创意（Innovation），祝愿您的想法通过您的刻苦钻研变为现实！
您的创新，我们指日可待！
谢谢您提问！祝愿您新年吉祥如意！

坛友--S_user：夏老师您好：看您的论文，汇率市场、未观测经济方面的研究比较多，不知道您对高利贷和小额贷款是否有过研究？前段时间好多媒体报道温州、鄂尔多斯的资金链危机，媒体都把这些危机归罪于高利贷，但是一些经济学家力挺高利贷，认为这是资金供需的必然结果。您能不能推荐一些高利贷方面比较翔实的研究成果？您认为小额贷款公司的发展能在多大程度上解决高利贷所导致的问题？谢谢您的回答。


Dear S_user，新年好！
近年来，浙江、江苏、广东、福建、内蒙古等省市部分地区均出现了高利贷泛滥的情况。实业经营困难，民营经济的生存空间不断受到挤压，资金没有出路，社会闲散资金便涌向了高利贷业。1996年中国人民银行启动利率市场化改革，人民币贷款利率下限和存款利率上限均受到管制。利率非市场化，导致了金融资源流向了国企和地方ZF低效率垄断部门，实际上，这是国人在为贷款者提供隐形补贴。利率管制扭曲了利率价格发现机制，助长了高利贷泛滥。
小额贷款公司不是真正的金融机构，没有吸纳存款的权力。由于国有银行对小微企业惜贷，而小额贷款公司又杯水车薪，中小企业不得不求助于高利贷以解燃眉之急。若实行中央银行只控制基准利率的利率市场化，则可以消除高利贷现象，但是，却会倒逼基准利率提升，推高通货膨胀。打破行业垄断，防止国进民退，对小微企业减税，在一定程度上可以缓解企业对高利贷资金的需求。
谢谢您提问！祝愿您新年吉祥如意！