（活动结束） 地方债务到底对中国有什么威胁？

最近正在研究中，先看看大家的意见

地方债高企的原因是地方ZF和中央ZF责任和权力的不对等；这也受到ZF官员考核机制的问题。一些地方如云南，已经出现地方债无法偿还利息的问题，中央允许地方发债试点只能是饮鸩止渴，同时地方债也拖累了股市，大量资金涌向地方ZF主导的基建项目，不利于所谓的转型升级

在中国，地方ZF破产的可能性不大，地方ZF采取拖欠工资、工程款等形式的可能性更大

处于现在的市场状况，ZF发行债券，本来就有点风险。因为一届ZF只有五年，长远的很多事都难得考虑。关键是其收益率比市场普通利率还高，这个就有点钓鱼的味道了。如果还不起债，就换一届ZF呗，你能吃了什么，那些东西全人民自己出的钱建造和创造的。   直白点说，ZF债券，相当于ZF是一个家长，或是一个理财师帮人民理财，他本身是无资产的，所有的一切，都是人民给予的，还不起你，只能说明人民选错了投资方向，找个地方发火就得了吧。
     至于对银行系统的影响，那就看银行系统与ZF债券关系有多大，如果绑定的话，估计人民就更糊涂了，很少有人能在这么大的系统内算清这么大一笔账。没有进一步的改革，到时候出了问题，还不是要自己买单，ZF没有任何能力买单。对于ZF债券，该种没有实质性抵押的债务，还是不要多的好，因为一旦尝到了好处就无法停止下来。

地方ZF为了还债，想方设法弄钱，土地财政加剧，无力偿还时，中央ZF买单。
中央ZF买单的结果，加大货币投放量，全国人民买单，货币贬值加速，社会稳定性渐成问题。
为了缓解社会矛盾，中央ZF势必需要找到一个遏制货币加速贬值、提升经济的新手段，
最具杀伤力的就是土地交易流转。

heheztf 发表于 2012-2-11 10:31
这个问题可以去看看郎咸平的演讲稿。市场上大量的资本通过地方债集中到ZF手中，再投入到基础设施建设、地产 ...

补充一下，很多人都觉得中央会来兜底，不会有大问题。但中央的钱从哪里来？首先是印钞票，于是恶性通货膨胀。其次，增加税收，钱都去建房子建铁路了，哪有钱来发展实体经济，税收从哪里增加？盘子没做大，难道提高税率？

地方ZF债务更会引起贪污腐败

地方ZF欠债过多，不可能总是中央zf偿债啊，可能会帮助偿债一次，但是随后肯定会有相关约束地方ZF，并将偿债问题放入考核地方ZF绩效中。

1、地方ZF债务过高，首先首先就是使得地方政策的实施会受到财政赤字的威胁，从而无力发展本地的各类经济，无论是实体经济还是虚拟经济，这样一来地方就必须想办法凑集资金，而大多数的地方都愿意选择发展以土地财政为主的财政来源，因为这样地方无需投入资金却能够得到相当多的回报，而把风险推向了市场，而市场的投资者则乘机利用有限的土地资源再来推高其价格，而这个就有非常大的风险，因为我们任何高价位运行的模式几乎都是无法长期维持的，虽然它在短期内可以制造无数的繁荣，但长期就很难说了，除非Q=A∮(k,l)中的作为技术发展代表的A你能保证持续的领先于世界；
2、有可能倒逼增加中央财政风险，这是因为地方还不起债务，就会形成地方赤字，而地方债务形成巨量，虽然原则上不会替地方还债，但中央财政不会不考虑，这样就肯定印象下一个财政年度的计划；
3、最后，地方债务是欠得银行的，还不起贷款，则会造成银行体系的滞呆账，最后成为坏账或者死帐，无疑极大地增加了银行的巨额债务，那么银行也无力再去对地方的经济发展提供足够的资金，就会极大限制地方的发展。

中央ZF最后肯定有责任，因为地方就是他的“子公司”，或者说是他的“分公司”，子公司破产，他也有连带责任！！