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报告称条件基本成熟 并给出相对具体时间表——
人民币国际化，无法绕开资本项目开放这个圈子，这个过程是曲折、复杂且存在 争议的。国际上有不少声音认为，我国应加快资本账户开放；但国内的专家对此存有 顾虑，担心人民币国际使用的步子迈得太快，会对国内货币稳定带来负面影响。日前 ，央行调统司司长盛松成领衔的课题组撰写的一份报告正式公布，明确指出中国加快 资本账户开放的条件基本成熟，并将整个过程分为短期、中期、长期三个阶段。
人民币资本项目放开将分为三个阶段
这份名为《我国加快资本账户开放的条件基本成熟》的报告将资本账户开放步骤 分为短期、中期、长期三个阶段。
短期安排（１－３年），放松有真实交易背景的直接投资管制，鼓励企业“走出 去”。直接投资本身较为稳定，受经济波动的影响较小；中期安排（３－５年），放 松有真实贸易背景的商业信贷管制，助推人民币国际化；长期安排（５－１０年）， 加强金融市场建设，先开放流入后开放流出，依次审慎开放不动产、股票及债券交易 ，逐步以价格型管理替代数量型管制。
这是央行首次以官方报告的形式，描绘出中国资本市场开放的清晰路径图，并给 出相对具体的时间表。
报告称，我国当前正处于资本账户开放战略机遇期，开放的风险基本可控，不能 过分强调利率市场化、汇率自由化或者人民币国际化条件完全成熟再进行资本账户开 放。
上海交通大学中国金融研究院教授费方域对这一结论表示赞同。“人民币国际化 本身就可以促进资本账户开放。当离岸市场发展起来后需要有回流的渠道，于是境内 会放松各种管制，放松管制后进一步把市场做成熟，便把这个市场打开了。”在他看 来，人民币的国际化并不需要等到资本账户完全开放以后再进行，倒逼机制是很重要 的。当然要对全局有一个系统谋划，才能走好人民币国际化这步棋。
下一步有可能放松直接投资管制
来自德意志银行的大中华区首席经济学家马骏，曾多次在研究报告中呼吁应尽快 放开资本项目管制。他的理由是，经常性项目绝大部分已经开放，很多资本项的流动 可变相地通过经常性交易来进行。尤其是跨国公司成为全球贸易的主要渠道，提供了 资本在国家之间套利的渠道，因此即使资本项名义上是管制的，实际上管不住。加上 离岸市场对境内市场的倒逼机制，国内就出现很强的力量要推动国内金融管制和资本 项目的开放。
“有人说，资本项目的开放是长期趋势，可以慢慢来。但与发展程度类似的国家 相比，中国资本管制最严。希望三五年之后中国能达到目前马来西亚所处的水平。” 马骏表示。
然而，改革不能一蹴而就。原世界银行驻德国代表奥特曼·西门子日前在出席中 国国际经济会主办的“中韩经济领袖对话”时公开表示：“资本市场开放需要遵照一 定的开放顺序，中国决策层审慎而为，推进人民币国际化实乃明智之举。”
据悉，资本管制开放分三个领域：直接投资、证券投资、股权投资。即便有美元 、欧元、英镑、日元这样的国际储备货币在人民币之前作为参照，但各自有不同的国 际化路径。
上海市金融服务办综合协调处副处长崔远见在接受记者专访时透露，在资本账户 开放过程中，将遵循“先一级市场后二级市场”“先非居民的国内交易后居民的国外 交易”的开放原则，降低开放风险，相机决策。预计下一步有可能放松的是有真实交 易背景的直接投资管制，鼓励企业“走出去”，初期可以考虑逐个审批。各国经验也 表明，放松直接投资管制的风险最小。
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