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印度昨日解除了一项数日之前刚刚出台的棉花出口禁令，该禁令遭到了全球最大的棉花购买国——中国——及印度本国棉农的强烈抗议。
印度此次政策逆转是其ZF综合考量的结果——印度ZF试图综合考虑对华关系、本国棉农利益、以及境况不佳的印度纺织业的担忧，以求找到平衡点。印度是全球第二大棉花生产国。印度商工部部长阿南德•沙玛(Anand Sharma)表示：“考虑到各种现实、棉农利益、纺织业利益和贸易，各部部长们仔细考虑了一个平衡各方利益的想法：撤销禁令。”
在棉价经历了两年的大起大落之后，这种政策面的突变将进一步加大棉花市场的波动性。过去两年内，棉价先是从每磅约75美分飙升至每磅2美元以上，创下纪录高点，之后又跌至每磅1美元。
剧烈的价格波动致使棉农和纺织厂纷纷违约，包括香港来宝集团(Noble Group)和嘉能可(Glencore)在内的大型棉花交易商均遭受了损失。
棉价波动是如此剧烈，交易商们将棉花戏称为“寡妇制造者”。此前这个绰号归属天然气，本世纪头十年，交易商在大举押注天然气失败后，为这种极其波动的大宗商品起了这个绰号。
分析师们表示，如今棉价很有可能在每磅1美元以下进一步下跌，尽管印度ZF再一次进行政策逆转能够人为提供一定的支持。
摩根士丹利(Morgan Stanley)驻纽约的大宗商品研究部主管侯赛因•阿里迪纳(Hussein Allidina)在一份致客户的报告中表示，由于全球需求疲弱，棉价可能跌至每磅90美分。
他表示：“在去年春棉花的全球产量创下历史记录、导致价格下跌之后，棉纺厂去年纷纷增加了化纤混纺生产。它们回调的速度十分缓慢，有鉴于此，棉花需求似乎会长期处于低迷期。”
中国可能会很快结束棉花战略储备的采买，让市场进一步受挫。阿里迪纳说道：“中国的储备采购结束后，很可能会出现一段时间的需求真空。”
在印度出台两年之内的第二次出口禁令之后，棉价今年有所提升。3月5日，印度商工部部长颁布了此项禁令，且宣布立即生效。此举旨在保障印度国内纺织企业得到充足的棉花供应。
过去一年，中国大举购买棉花来建立ZF储备，以求支撑国内农场棉花价格、缓冲价格波动。
译者/何黎
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