证券发行过会有奖竞猜：广东利泰制药

我猜可以通过，不过有两点我比较在意：
1，非常典型的家族企业，不过股权结构过于简单，缺乏制衡力量，这样的情况很难在发行后对顾及广大中小股东的利益。
2，此外在家族中，关联企业相互担保问题是比较普遍的现象，不过这也会增加财务风险。

依据  个人经验

有条件通过

投行版第一贴，一定要跟。
简单分析一下：
1.主导产品市场竞争激烈。主导产品氨基酸大输液收入2011年占比达83.75%，太过集中，未来发展存在一定风险。根据招股书，公司氨基酸大输液全国市场占有率12.02%，号称全国第一。竞争对手华瑞公司2010年销售收入16.76亿元，氨基酸收入方面大致为2.5亿元（招股书说15%）。而公司2010年总收入2.28亿元，氨基酸收入还要低一点。从这块来讲，公司说自己市场占有率第一有点悬。
即使数字上下有出入，也说明市场竞争是非常激烈。
2.氨基酸大输液产品总体技术含量不高，技术壁垒不明显，门槛相对较低，再加上全国人民对输液越来越不感冒，该行业未来其实是红海，行业长久我不看好。
3.公司治理结构问题较大，ipo前完全是家族企业，ipo后家族还有75%，公司管理存在变数。
因此，总体上我不看好该公司，预测难以过会。

发行过会，非专业人士飘过~

通过

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下课点名 跟我说声。

1.产品相当单一，在国家对于医药用品价格调整的大背景下，这种单一产品的exposure面临的风险非常大。。2.niche其实非常小，而且市场外延性其实是值得商榷的，很简单的道理，生病的人该输液的总会输液，输液领域对于医药开支增加的弹性相对是非常小德，大输液里面非常牛的科伦药业现在也发现了增长的瓶颈。。
3.将竞争优势定义成品种相对较多是有欠妥当的，拿到GMP的话壁垒其实没有那么高。。而且公司的人员构成里面本科及以上仅占18%，没有研发的话，何德何能保持住现在所谓得优势呢？

一句话，不该过。。

路过

是证券发行过否，吧？