楼主: 阿奎拉尼
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[证券从业考试] 求教handbook上的一道例题。。。 [推广有奖]

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阿奎拉尼 发表于 2012-3-24 10:49:24 |AI写论文

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P347页例子14.12,答案说这个资产组合是具有负的VEGA和负的THETA。。。后一个知道,但前一个搞不懂,为什么会有负的vega呢?对隐含波动率变动的敏感性高不是应该有正的高的vega么?
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关键词:handbook Book Hand Theta VEGA 敏感性

沙发
阿奎拉尼 发表于 2012-3-26 12:10:01
顶一个,求指教
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藤椅
Johnjihong 发表于 2012-3-26 18:14:04
negative vege - short volatility, i.e. expect decreasing volatility of the underlying;

similar reason applied to the other negative vega.

hope this help

板凳
zxuetong 发表于 2012-3-26 18:58:08
大家也在准备考试吗?

看到哪了?

报纸
阿奎拉尼 发表于 2012-3-26 23:08:30
Johnjihong 发表于 2012-3-26 18:14
negative vege - short volatility, i.e. expect decreasing volatility of the underlying;

similar re ...
还是不太明白,关于这道题能说详细点么?
努力实现自己的价值!!!

地板
阿奎拉尼 发表于 2012-3-26 23:12:03
Johnjihong 发表于 2012-3-26 18:14
negative vege - short volatility, i.e. expect decreasing volatility of the underlying;

similar re ...
答案里买进长期期权,那vega的值岂不是因为期限变长而增大了?这样风险还怎么对冲掉啊?
努力实现自己的价值!!!

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阿奎拉尼 发表于 2012-3-27 09:42:38 来自手机
Johnjihong 发表于 2012-3-26 18:14  negative vege - short volatility, i.e. expect decreasing volatility of the underlying;   similar re ...
答案里买长期期权,那样vega值岂不更高了?
努力实现自己的价值!!!

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lilycapro 发表于 2012-4-1 21:19:41
先说handbook的答案的意思是:这个组合有一个很高的负的vega,并且有一个负的theta;如果要对冲的话,首先要考虑的问题是delta中性,就必须有一个long和一个short,要对冲掉负的vega最好是买入一个长期的option,要对冲掉负的theta,最好卖出短期的theta(因为theta本身就是反方向变动的);
我发现你提的问题好像是不知道为什么有负的vega,因为题目中是unfavorable sensitivity to increases in imlied volatility

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