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下面我从基本面分析汇川技术(300124),主要信息来自年报,看好这只股票哦!
汇川技术专门从事工业自动化控制产品的研发、生产和销售。主要产品有低压变频器、一体化及专机、伺服系统、PLC(可编程逻辑控制器)、永磁同步电机、电动汽车电机控制器等;主要服务于装备制造业、节能环保、新能源三大领域,产品广泛应用于电梯、起重、机床、金属制品、电线电缆、塑胶、印刷包装、纺织化纤、建材、冶金、煤矿、市政、汽车等行业。汇川技术于当前股价为50.35,每股收益1.57元,动态PE为32.1。总股本2.16亿,流通股本6457万,去年解禁4230万股,下次解禁是在2013年9月30号会有1.2亿股解禁。
营利能力强:在2011年,公司实现营业收入105,402.68万元,同比增长56.24%;实现营业利润35,222.09万元;同比增长60.67%;实现净利润34,643.87万元,同比增长56.64%。公司产品毛利率较高高。
发展前景良好:目前公司产品的应用领域涵盖节能环保、新能源、高端装备制造、新能源汽车四大战略新兴产业,国家战略性新兴产业的产业政策的实施,会给公司相关产品提供较大的发展空间,给行业发展带来坚实的政策保障。另外,随着人口红利的消失,劳动力成本的提升,越来越多的企业通过购置自动化水平、控制精度、生产效率更高的设备,来提供企业的竞争力。
分红多:2011年度利润分配预案是每10股转增8股派现6元,2010年分红是每10股转增10股派现12元,2008到2010年累计派发现金红利达到1.57亿。
2011年经营扩张:高分红不代表公司已经进入成熟期,事实上汇川技术仍处于增长阶段。2011年公司继续加大基础研究、提升公司核心技术,公司研发人员由218人发展到409 人,研发团队日益壮大。公司在2011年攻克了多项关键技术并完成了一些新产品的开发。销售方面,2011年公司的市场人员由222人增加到376人。公司的渠道数量和质量得到了较大的提升,其中销售超过1000万的渠道数量已经超过了10家,2011年新增认证渠道数量达59家,大大增强了公司对空白区域覆盖的能力,公司的营销网络及渠道实力得到了进一步提升。管理方面加强了与IBM顾问团的合作。由于在扩张,汇川技术2011年销售费用上涨50.46%,管理费用上涨102.67%。难能可贵的是其毛利润仍然很高,净利润也上涨了56.64%,同时虽然总得净现金流同比减少22.35%,但是2011年现金及等价物仍然达到2883万,不会出现扩张时期资金链断裂的问题。
竞争对手及优势:目前我国中低压变频器市场,国际品牌占据70%-75%左右的市场份额,主要品牌有ABB、西门子、安川、三菱、富士、施耐德、艾默生等。国内品牌占据25%-30%左右的份额,主要品牌有汇川技术、英威腾、欧瑞传动、希望森兰等。汇川技术的优势主要集中在技术和成本方面,技术上公司有多项专利且研发人员数量和质量都在增加,成本上,与国产品牌相比,优势主要体现在通过不断地优化产品设计和降低采购成本、以及良好的质量控制而带来的产品物料和产品维护的低成本;与国际品牌相比,公司的成本优势主要体现在以研发和营销成本为主的管理低成本。
不利因素:一季度预计盈利5366-6082万,同比下降15%-25%。受到宏观经济形势的影响,行业需求出现萎缩,从而对公司的订单产生较大影响;而公司的管理费用、销售费用、制造费用同比出现较大增长,使得公司的净利润出现下滑。市场风险及竞争风险。
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