[英文文献] 波动成分，仿射限制和非正常创新 [推广有奖]

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认知失调939 发表于 2004-9-7 15:52:54 |AI写论文

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英文文献：波动成分，仿射限制和非正常创新
英文文献作者：Peter Christoffersen,Kris Dorion,Yintian Wang
英文文献摘要：
恩格尔和李(1999)最近的工作表明，允许长期和短期成分极大地增强了GARCH模型适合每日股票回报动态的能力。利用Duan(1995)的风险中和理论，我们评估了Engle-Lee模型的期权价值绩效，并将其与标准的单成分GARCH(1,1)模型进行了比较。我们还将这些非仿射GARCH模型与Heston和Nandi(2000)开发的一类仿射GARCH模型中的单分量和双分量模型进行了比较。利用Duan(1999)的期权定价方法，我们比较了四种条件正常GARCH模型和四种条件非正常GARCH模型。在Hsieh和Ritchken(2005)中，我们发现非仿射模型在拟合收益和期权估值方面都优于仿射模型。对于仿射模型，我们发现了支持收益和期权成分结构的有力证据，但对于非仿射模型，在期权估值方面的证据就不那么有力了。在拟合日收益时，支持非正态模型的证据很强，但在估价期权时，非正态模型没有提供太多改善。