- 预计申购收益率1%,申购资金2月15日解冻。在目前大盘处于调整的势态下,投资者积极参与新股申购是个不错的选择。
中国平安保险(集团)股份有限公司(下称“中国平安”,2318.HK)A股发行于2月9日完成
平安保险上市重要信息 | |
发行规模:本次发行不超过11.5 亿股A股。具体发行数额将由董事会按照公司股东在临时股东大会及类别股东大会上的授权,根据市场状况予以决定,并经中国证监会等有权监管机关核准 | |
每股收益:去年1-9月平安保险每股收益达0.59元,净资产收益率为10.7%,发行前每股净资产为5.55元。 | |
主承销商:中国银河证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、高盛高华证券有限责任公司. | |
平安 | |
2006年度1-9 月 | 2005年度(年报数) |
每股收益0.59元 | 每股收益0.54元 |
每股净资产5.55元 | 每股净资产5.27元 |
净资产收益率10.7% | 净资产收益率10.2% |
《公告》显示,由于发行价格未确定,网上申购统一按照33.8元/股的上限价格进行,如果最终发行价格低于33.8元,差价部分将于2月15日连同未中签部分申购资金一同退还投资者。
此次网上发行,单一证券账户的委托申购数量不得低于1000股,申购简称为“平安申购”,申购代码为“780318”。发行人和主承销商将于2月13日根据总体申购情况决定是否启动回拨机制,对网下配售和网上发行的情况进行调节。
中国平安于2月9日下午举行了网上路演。平安高层以及银河证券、中信证券、高盛高华等三大承销商出席了路演。
对于投资者比较关心的是否启动回拨机制的问题,中信证券董事总经理德地立人表示,在网下配售足额认购的情况下,若网上发行初步中签率低于3%且低于网下配售的初步配售比例,在不出现网上发行最终中签率高于网下最终配售比例的前提下,从网下配售向网上发行回拨不超过本次A股发行规模5%的股票(不超过0.575亿股)。(江南)
申购信息:
网上申购的投资者须以价格上限33.8元进行申购,申购数量不得少于1000股,超过部分必须是1000股的整数倍,申购上限为9999.9万股。最终网上中签率公告将于2月14日披露,次日将公布中签结果,网上申购资金同时解冻,预计3月1日在上证所挂牌。
发行市盈率:1)71.67倍-76.18倍(每股收益按照经
申购建议:
中信建投:预计中国平安06年和07年的净利润分别可以达到52.36亿元和63.80亿元,EPS分别为0.85和0.87元(考虑摊薄因素),我们给予中国平安A股50到65倍的07年动态市盈率,合理股价在44到56元左右,我们建议投资者积极参与申购。[详细]
国都证券:从申购收益率的角度分析,收益率最高的是中国平安,这是在仅考虑启动回拔,未考虑发行总量减少的情况下的分析。从中签率的角度分析,申购中国平安中签率最高。
长江证券:鉴于中国平安良好的管理和卓越的盈利能力,我们给予其12个月49.03-54.68的估值,上市合理价值在45-55之间,建议投资者按申购价格区间上限33.8元积极申购。[详细]
机构估值:
申银万国:平安A股12个月内目标价为62元[详细]
经过
高盛高华:平安合理估值40元[详细]
在综合考虑投资收益率等因素后,高盛高华认为,平安保险的估值应该在32.9元至55.5元之间,再加上对贴现率因素的考虑,高盛高华最终给出了“40元”的合理估值。
投资建议:
平安股价可能略微高估[详细]
那么对于中小投资者,应该如何投资平安保险呢?中信建投的证券分析师孙鹏认为,如果投资者能够通过一级市场申购平安保险,不妨大力参与,如果能够中签,收益还是比较可观的,即使不能中签,也没有什么损失,在目前大盘处于调整的势态下,投资者积极参与新股申购是个不错的选择。
那么当平安保险上市后,投资者能否买入持有呢?对此,孙鹏认为:“这要看平安保险上市后的定价情况,如果定价过高,投资者还是应该以观望为主,如果定价偏低,投资者可以适量参与。如何算高,如何算低,这可以根据其上市第一天的换手情况来判断,如果前半日的换手率超过了60%,说明中签的投资者对于股价表示满意,也即股价并未低估。相反,如果换手率低于40%,说明股价出现低估,投资者可以适量参与。
预计申购收益率1%[详细]
多位金融分析师预计,平安保险A股发行冻结资金量有望达到万亿元的天量,以此推算出的网上中签率将达到1.5%至2.0%,申购收益率将在1%左右,介于中国人寿和兴业银行之间。
业绩预测及风险提示[详细]
业绩预测:中国平安是中国最大的以保险为主业的金融控股公司,作为金融深化的领头羊,其所管理的资产规模平均每年增加25%,其中投资资产年均增长23%,并保持较高的投资回报。公司金融业务交叉开展看点多。由于公司是一家综合金融服务集团,业务涉及保险、银行、资产管理、信托及证券等金融子行业,各个业务平台之间可以共享客户信息,交叉销售可以给公司带来极低的开拓成本,单一客户边际附加值高,可在一定程度上抵御单一市场的风险,未来仍可保持较高增长。我们预计平安06-08年净利润平均复合增长率在46%左右。
公司风险:中国平安是一家综合金融服务集团,业务涉及保险、银行、资产管理、信托及证券等金融子行业,由于各项业务之间的风险性质存在较大差异,使得对公司管理风险的能力有很高的要求,随着金融深化的开展、创新金融工具的使用,可能会给公司带来一定的经营风险。
附表 去年以来几只 | |||||||
代码 | 名称 | 现金申购中签率(%) | 首发价 | 首发数量(亿股) | 首发募资额(亿元) | 总股本(最新,亿股) | 总市值(最新,亿元) |
601398 | 工商银行 | 3.2773 | 3.12 | 149.5 | 457 | 3340 | 15999 |
601988 | 中国银行 | 1.9383 | 3.08 | 65 | 194 | 2538 | 11524 |
601628 | 中国人寿 | 1.9676 | 18.88 | 15 | 278 | 282 | 10203 |
601006 | 大秦铁路 | 1.4097 | 4.95 | 30 | 147 | 130 | 1414 |
601166 | 兴业银行 | 0.7684 | 15.98 | 10 | 157 | 50 | 1200 |
601111 | 中国国航 | 5.3275 | 2.80 | 16 | 122 | 122 | 797 |
601333 | 广深铁路 | 1.2627 | 3.76 | 27 | 101 | 71 | 543 |
601588 | 北辰实业 | 0.9112 | 2.40 | 15 | 35 | 34 | 235 |