大家一起读Paper（8）

极好啊，LZ。当初也只是正读O'Hara那本书，故有此一问。最近几天都没上论坛，想不到竟然会召唤我这无名小辈来讨论，很紧张，哈哈

Kyle那篇文章，感觉最重要的地方，大概就是那个lambda参数了，像后来几篇文章都是在修正交易商人数、交易量方差与lambda之间的关系（暂时记得的好像是Subrahmanyam的文章），不过我始终不是太明白Kyle之后那几篇对lambda参数变化的修正是怎么得出的（好像只是把交易者从风险中性改为风险厌恶？）——也许是因为我对market depth这个概念还是不理解。另外，像bid-ask spread这样的问题在Kyle以及之后的模型似乎都很少谈了，但不管是否有做市商，价差的问题还是存在的；我当初接触到市场微观结构这块，是从金融中介这个角度看的，所以曾经想有没有可能从市场微观结构的角度来“补强”下相关的银行理论（我是有点把银行当做市商来看的。。。。。。。），但后来发现似乎从传统的inventory model之后，bid-ask spread就很少有讨论了；这方面我接触的文献其实很少，也许LZ可以指点我下。

大概有半年多没接触这方面的东西了，乱谈一下，有错还请见谅

向您学习

denver 发表于 2012-5-5 20:45
既然知道的话就说两句嘛。
其实这就是我的读书笔记，对我是有用的，如果能够帮助到大家一点点，就算满意 ...

如果不懂可以百度

还是要支持

Kalecki 发表于 2012-5-11 17:12
极好啊，LZ。当初也只是正读O'Hara那本书，故有此一问。最近几天都没上论坛，想不到竟然会召唤我这无名小辈 ...

谢谢你的问题。
其实，λ被称为市场流动性指标，它是市场深度的倒数。按我的理解，它与bid-ask spread成正比，即λ越大，市场流动性越低，bid-ask spread越大，因此在讨论λ的情况下就没有必要单独谈论bid-ask spread了。
把银行当做市商，这个问题比较有意思，在我国的外汇市场上，就是由银行来当做市商的。我这方面看的文献也比较少，不过感觉似乎有人做过，你可以google一下。

经典   支持版主  大家一起读paper  可以向其他经济科目延伸一下呀

fanc07405 发表于 2012-5-12 10:28
经典   支持版主  大家一起读paper  可以向其他经济科目延伸一下呀

谢谢支持，我也有这个愿望，只是我是做金融的，对于其他的也不太懂，你如果对哪方面比较有兴趣，看到了好的paper，愿意分享一下你的感受，那是相当欢迎哈

denver 发表于 2012-5-12 11:59
谢谢支持，我也有这个愿望，只是我是做金融的，对于其他的也不太懂，你如果对哪方面比较有兴趣，看到了好 ...

谢谢Denver的工作。

夸克之一 发表于 2012-5-12 11:07
谢谢Denver的工作。

哈哈，你可以开一个labor的专题哈