楼主: xx0746
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[学科前沿] 求助:请问风险中性概率比真实概率高还是低啊? |
高中生 5%
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回帖推荐Chemist_MZ 发表于5楼 查看完整内容 风险中性概率相对于真实的概率,把好的状态概率降低了,而把坏的状态概率提高了
假设E()代表真实世界的期望,而E'()代表风险中性世界的期望。
那么对于同一个资产来说,不论在什么世界里,现在的价格肯定是一样的(x表示可能的payoff),即:
E(x)/(1+u)=E'(x)/(1+r),一般我们都假设人是风险厌恶的,即风险溢价为正,所以u=r+risk premium,即u>r,那么为了使得等式成立,则:
E(x)>E'(x), 那么你可以看到,真实世界的期望值要 ...
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