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楼主: xx0746
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[学科前沿] 求助:请问风险中性概率比真实概率高还是低啊? [推广有奖]

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xx0746 发表于 2012-5-8 23:36:34 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

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Chemist_MZ 发表于5楼  查看完整内容

风险中性概率相对于真实的概率,把好的状态概率降低了,而把坏的状态概率提高了 假设E()代表真实世界的期望,而E'()代表风险中性世界的期望。 那么对于同一个资产来说,不论在什么世界里,现在的价格肯定是一样的(x表示可能的payoff),即: E(x)/(1+u)=E'(x)/(1+r),一般我们都假设人是风险厌恶的,即风险溢价为正,所以u=r+risk premium,即u>r,那么为了使得等式成立,则: E(x)>E'(x), 那么你可以看到,真实世界的期望值要 ...

本帖被以下文库推荐

wenge 发表于 2012-5-9 07:27:28 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
有高也有低,有高就有低。概率和是1.

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xx0746 发表于 2012-5-9 07:37:34 来自手机 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
那么是什么时候高什么时候低呢?

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xx0746 发表于 2012-5-9 07:38:21 来自手机 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
wenge 发表于 2012-5-9 07:27
有高也有低,有高就有低。概率和是1.
那么是什么时候高什么时候低呢?

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Chemist_MZ 在职认证  发表于 2012-5-9 07:56:28 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
风险中性概率相对于真实的概率,把好的状态概率降低了,而把坏的状态概率提高了

假设E()代表真实世界的期望,而E'()代表风险中性世界的期望。
那么对于同一个资产来说,不论在什么世界里,现在的价格肯定是一样的(x表示可能的payoff),即:
E(x)/(1+u)=E'(x)/(1+r),一般我们都假设人是风险厌恶的,即风险溢价为正,所以u=r+risk premium,即u>r,那么为了使得等式成立,则:
E(x)>E'(x), 那么你可以看到,真实世界的期望值要大,可能的payoff是一样的,期望不一样,那只能是概率不一样,那么只可能是风险中性世界把好的状态(即x大的状态)考虑少了,而把x小的状态考虑多了。
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xx0746 发表于 2012-5-14 21:58:59 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
Chemist_MZ 发表于 2012-5-9 07:56
风险中性概率相对于真实的概率,把好的状态概率降低了,而把坏的状态概率提高了

假设E()代表真实世界的期 ...
多谢,已经自己推导了!!!多谢启示

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abcsk 发表于 2013-11-17 16:31:45 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
Chemist_MZ 发表于 2012-5-9 07:56
风险中性概率相对于真实的概率,把好的状态概率降低了,而把坏的状态概率提高了

假设E()代表真实世界的期 ...
回答的太好了。
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午后绿茶 发表于 2015-3-10 05:22:25 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
Chemist_MZ 发表于 2012-5-9 07:56
风险中性概率相对于真实的概率,把好的状态概率降低了,而把坏的状态概率提高了

假设E()代表真实世界的期 ...
深受启发,谢谢

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风险中性是指投资者不关心风险,当资产的期望损益以无风险利率进行折现时,他们对风险资产和无风险资产同样偏好;风险厌恶是指投资者遇到风险时,要求额外收益补偿承担的风险。
在二叉树模型中,价格路径是不变的,因此无论硬币抛掷正反面,只要正反面已经确定,风险厌恶者和风险中性者的损益是相同的;而风险厌恶者要求多余收益补偿,就体现在正面概率大,反面概率小。
也就是说,风险中性者正面概率小,反面概率大。
第一次发言,可否打赏两个论坛币,极度没钱

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