医药行业之康希诺研究报告

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

医药行业之康希诺研究报告
1.康希诺：从 1 到 N 的创新疫苗先锋
我们认为，在国内疫苗上市公司中，康希诺的特点体现为①创始人及核心管理团
队具备海外知名疫苗公司研发经验；②“Me-better”和潜在“First-in-class”
疫苗在研管线布局丰富、临床推进相对较快；③显著受益于新冠疫苗放量，2021
年收入体量、净利润率、资本开支（反映公司产能准备、新产品投放预期）快速
提高，快速步入国内第一梯队。抗疫常态化下，市场对公司的主要关注集中在①
新冠疫苗增长的不确定性：全球接种率提升、小分子特效药/中和抗体等推广、公
司新冠疫苗收入占比高（我们估算新冠疫苗收入占公司 2021 年收入的 90%+），
难以判断中短期业绩增长持续性；②商业化推广能力：公司仍处于销售团队搭建
期、合作伙伴磨合期，非新冠疫苗的运营能力暂时没有得到验证。
针对市场关心的问题，我们认为：①新冠疫苗出海弹性存在超预期空间：新冠变
异株反复，带来加强针需求+全球低收入国家接种率仍有较大提升空间（截至
2022 年 1 月全球仅 9.5%的低收入国家居民接种至少 1 针），我们预期 2022-2023
年中国新 ...

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：研究报告 医药行业 better 低收入国家 First