连老师您好,您在论文专题的讲座中,以您在《当代经济科学》发表那篇论文的数据为例子,对两门槛的面板门槛模型估计结果输出写了程序(包括用普通标准差和稳健标准差两种,见表1),最终对由两门槛值分开得到的三个部分的估计系数(tl_1,tl_2,tl_3),还要通过这里的估计结果进行整理才能得到。但我发现,整理得到的结果与前面针对两个门槛搜索过程中得到的回归结果(tl_1,tl_2,tl_3)几乎完全一致(见表2)。我根据您提供的随机模拟数据计算得到的结果也类似。请问这种现象是必然的结果吗?如果是这样,那是否就没有不要在估计出门槛值之后,再写程序重新估计模型的计算和输出程序,而是直接采用前面针对两个门槛搜索过程中得到的回归结果?请连老师多指教,先谢谢您了。
表1
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(1) (2)
fe fe_robust
--------------------------------------------
size -0.779*** -0.779***
(-17.47) (-10.87)
tang -0.0521 -0.0521
(-0.44) (-0.40)
tshr 2.464*** 2.464***
(9.83) (8.01)
prof 0.564*** 0.564***
(5.49) (4.75)
tl_x_grow1 -0.0966** -0.0966**
(-2.07) (-2.11)
tl -0.0243 -0.0243
(-0.16) (-0.15)
tl_x_grow3 0.404*** 0.404***
(4.79) (3.75)
_cons 17.14*** 17.14***
(20.05) (12.45)
--------------------------------------------
r2 0.278 0.278
r2_w 0.278 0.278
N 2055 2055
F 90.14 41.21
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t statistics in parentheses
* p<0.1, ** p<0.05, *** p<0.01
表2
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tobin | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
size | -.779375 .0446154 -17.47 0.000 -.8668843 -.6918658
tang | -.0520554 .117018 -0.44 0.656 -.2815762 .1774653
tshr | 2.464243 .2506131 9.83 0.000 1.972687 2.955799
prof | .5637273 .1026896 5.49 0.000 .3623105 .7651442
tl_1 | -.1208611 .1540871 -0.78 0.433 -.4230897 .1813675
tl_2 | -.0243009 .149414 -0.16 0.871 -.3173636 .2687617
tl_3 | .379461 .1614305 2.35 0.019 .062829 .6960931
_cons | 17.14141 .8549931 20.05 0.000 15.46442 18.81841
-------------+----------------------------------------------------------------
sigma_u | .52989056
sigma_e | .37167479
rho | .67024701 (fraction of variance due to u_i)
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F test that all u_i=0: F(410, 1637) = 4.53 Prob > F = 0.0000