此次评级具有鲜明特点:在应对美债、欧债危机中,新兴经济体表现较强的抗冲击能力,我们对新兴市场国家整体未来展望持更为积极的态度,相较于国际评级机构给予了更高的评价;欧洲国家现分化的趋势,南欧高福利国家信用环境不断恶化,北欧中心国家依然具有很强的经济竞争力和强大的财政实力,但面对整个欧元区的系统性风险,北欧国家个体信用状况还是受到南欧国家负面溢出影响而弱化,相比较国际评级机构,我们并未给予德国、丹麦等国AAA等级;
在对美国的评价方面,中诚信国际认为,美国经济基本面和信用指标依然强劲,特别是美元作为国际储备货币和美国国债在全球金融体系中的标杆作用,给予美国最高AAAg的信用等级,展望为稳定。
在对中国的评价方面,中诚信国际充分考虑中国长期以来高速的经济增长、强大的财政实力、未来较大的结构调整压力以及尚未充分市场化的资本市场因素支撑了中国外币债券AAg+的信用等级。同时强调给予人民币债券信用评级为AAA,展望为稳定。
近几年来,越来越多的外资银行和跨国公司在中国的子公司向中诚信国际申请为其提供评级服务,这需要对其母行或者母公司的信用状况进行评价,其中必然涉及这些机构所在国家主权的信用状况,需要对相应国家的主权信用进行评价。此外,众多国内企业在国际化的过程中,也需要对被投资国家的信用情况有所了解,主权信用评级产品的市场需求日益增长。
因此,基于长期以来在国家主权信用评级方面的理论研究和评级实践以及完善评级产品发展自身业务的需要,中诚信国际自主研发了全球国家主权信用评级体系:作为国家主权信用评级的基本方法,主要根据宏观经济实力、ZF财政实力、对外偿付实力和事件风险敏感性这四个方面进行评价,并以独立的符号体系对评级结果进行标识以区别本地评级体系,本体系注重国家负债能力以及独立货币政策在信用评价中的重要性,认为国家负债能力与信用等级之间具有较强的关联性;同时一国是否拥有独立的货币政策体系对其信用具有重要影响。
本次国家主权评级结果的发布秉承了中诚信国际20年来一贯坚持的“中立、诚实、信用”的评级理念,具备客观性、及时性和前瞻性。未来,中诚信国际将持续跟踪关注全球国家主权信用变化情况并及时发布。
表1:中诚信国际30个国家外币信用等级
国家 | Country | 信用级别 | 评级展望 | Outlook |
澳大利亚 | Australia | AAAg | 稳定 | Stable |
加拿大 | Canada | AAAg | 稳定 | Stable |
挪威 | Norway | AAAg | 稳定 | Stable |
新加坡 | Singapore | AAAg | 稳定 | Stable |
瑞士 | Switzerland | AAAg | 稳定 | Stable |
英国 | United Kingdom | AAAg | 负面 | Negative |
美国 | United States of America | AAAg | 稳定 | Stable |
中国 | China | AAg+ | 稳定 | Stable |
丹麦 | Denmark | AAg+ | 稳定 | Stable |
德国 | Germany | AAg+ | 稳定 | Stable |
日本 | Japan | AAg+ | 稳定 | Stable |
荷兰 | Netherlands | AAg+ | 稳定 | Stable |
沙特阿拉伯 | Saudi Arabia | AAg+ | 稳定 | Stable |
法国 | France | AAg | 稳定 | Stable |
韩国 | Korea | AAg- | 稳定 | Stable |
俄罗斯 | Russia | Ag | 稳定 | Stable |
南非 | South Africa | Ag | 稳定 | Stable |
巴西 | Brazil | BBBg+ | 稳定 | Stable |
墨西哥 | Mexico | BBBg+ | 稳定 | Stable |
泰国 | Thailand | BBBg+ | 稳定 | Stable |
印度 | India | BBBg | 稳定 | Stable |
意大利 | Italy | BBBg | 稳定 | Stable |
冰岛 | Iceland | BBBg- | 稳定 | Stable |
印度尼西亚 | Indonesia | BBBg- | 稳定 | Stable |
爱尔兰 | Ireland | BBg+ | 负面 | Negative |
西班牙 | Spain | BBg+ | 稳定 | Stable |
土耳其 | Turkey | BBg | 稳定 | Stable |
葡萄牙 | Portugal | BBg- | 负面 | Negative |
阿根廷 | Argentina | Bg | 稳定 | Stable |
希腊 | Greece | Cg | -- | -- |