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“近期部分下游化工行业的去库存较好，价格已开始触底上涨，钢材等上游行业仍不乐观”，深圳一位基金经理对证券时报记者表示，“总体而言，中国仍然处于严重的产能过剩状态，目前拉动经济增长的三驾马车都不好使，所以后市仍持谨慎态度，配置上仍坚守防御性的消费和医药”。
近来表现最抢眼的化工产品是草甘膦。据统计，目前草甘膦价格为每吨30000元，同比上涨28.2%，月均价环比上升8.4%。
上述基金公司研究人士表示，进入2012下半年，这些化工产品价格上涨最主要的原因是去库存比较好，很多厂家库存处于低位，为补充库存，价格就会上涨。受此影响，近期生产草甘膦、涤纶长丝、环氧丙烷的上市公司股价表现都较为抢眼。虽然部分化工品去库存已较好，产品价格也有所上涨，但上游去库存仍不理想。另外一位基金经理对记者表示，现在中国产能严重过剩，上游比如钢材等库存尤其高。从调研看，秦皇岛的铁矿石、煤炭挤压量非常高，煤炭的库存更是创近十年新高，背后的因素是下游的电厂、钢材等需求不足。
当前经济需求难以出现趋势性改善，从投资角度看，受制于中央和地方的财政约束，基建投资难以显著改善，未能对经济总需求形成支撑。在房地产调控放松已成为一种政治风险、企业去库存之路依旧漫长的背景下，如果没有货币政策的刺激，经济调整中总需求的恢复将是艰难缓慢的过程。
在此背景下，据华经纵横行业研究报告专家认为，从中期角度看，选股出发点仍然立足在消费品、服务业以及具有持续创新能力、回报率高且可持续的传统行业中的龙头企业。
深圳另外一家基金公司基金经理也表示，目前经济处于转型期，传统周期股难有机会，只有消费和医药可看得清楚，虽然上半年消费和医药涨幅很大，但现在能做的还是坚守这些防御性强的板块。
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