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含参考文献、计算代码、原始数据、计算结果
测算方式：采用综合得分法和现金流法两种测算方式，大家可以做核心变量和稳健性检验
方法一：李云鹤法，2002-2024年，同时根据不同的划分标准分为两种方法
方法二：现金流法，1999-2024年，同时根据不同的划分标准分为两种方法
（1）综合得分法：
生命周期1：参考《南开管理评论》李云鹤老师的做法，选用销售收入增长率、留存收益率、资本支出 率及企业年龄等四个指标来划分企业发展阶段 ；在具体操作时，考虑了产业之间差异的因素，即根据四个指标的总得分把总样本分行业进行由大到小排序，其中每一行业样本都按照总得分大小分成三部分，得分最高的约 1/3 部分为成长期的企业，得分最低的约1/3 部分为衰退期的企业，中间一部分为成熟期企业。
生命周期2：参考《金融研究》梁上坤（2019）老师的做法，根据这一方法，本文采用销售收入增长率、存留收益率、资本支出率、公司年龄四个变量的得分情况衡量公司生命周期。具体做法是: 分行业分别对四个指标排序打分并算出综合得分; 然后，根据综合得分按行业由大到小排序，得分最高的约 1 /4 为成长期企业，得分最低的约 1 /4 为衰退期企业，中间 1 /2 为成熟期企业，定义连续变量公司生命周期( Lifec) ，成长期取 1，成熟期取 2，衰退期取 3; 定义虚拟变量成熟期( Lifec2) ，如果公司处于成熟期取 1，否则取 0; 定义虚拟变量衰退期( Lifec3) ，如果公司处于衰退期取 1，否则取 0。
（2）现金流法：
生命周期1：采用 Dickinson（2007）提出的基于现金流分类方法，根据不同现金流符号划分为生命周期的5个阶段，即，导入期、增长期、成熟期、淘汰期及衰退期。
生命周期2：将导入期和增长期合并为成长期，淘汰期和衰退期合并为衰退期
资料范围：综合得分法有5539家企业，5.9万多个样本；现金流法具有5682家企业，7万多个样本包括原始数据、计算代码和最终计算结果
4.参考文献：
[1]李云鹤,李湛,唐松莲.企业生命周期、公司治理与公司资本配置效率[J].南开管理评论,2011,14(03):110-121.
[2]梁上坤,张宇,王彦超.内部薪酬差距与公司价值——基于生命周期理论的新探索[J].金融研究,2019(04):188-206.
[3]DickinsonV．．Cash flow patterns as a proxy for firmlife cycle ［J ］．Working paper Fisher School of Accounting University of Florida 2007
[4]尹闪. 企业生命周期的实证度量——基于现金流组合视角的分析[J]. 中南财经政法大学研究生学报(4期):52-57.
证券代码 统计截止日期 总资产 负债合计 流动负债合计 短期借款 一年到期长期负债 长期负债 长期借款 应付债券 股东权益合计 主营业务利润 税前总利润 实际所得税 净利润 债务利息支出 经营活动产生的现金流量净额 流动比率 存货周转率 长期负债比率 资产收益率A 资产收益率B 资产收益率C 净资产收益率A 净资产收益率B 净资产收益率C 每股收益 主营收入增长率 息税前盈余 流动资产比率 应计总利息比率 企业平均含息负债 期初含息负债 期末含息负债 资本支出
证券代码 证券简称 筹资活动现金流量 投资活动现金流量 经营活动现金流量 stkcd year 企业生命周期1 企业生命周期2
上市公司企业生命周期数据2024-1999成长期成熟期衰退期淘汰期销售收入增长率存留收益率.docx
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