可以采用 Bootstrap。
参见 B9_BS_MC 第 1263-1293 行中的例子。
*-- 组间系数差异显著性检验
*-------------------------
*- 问题的来源:
*
* 模型: y_i = x_i*b1 + e_i (group1: i=1,2,...,N1)
* y_i = x_i*b2 + e_i (group2: i=1,2,...,N2)
*
* Ho: b1 = b2 如何检验?
*
* 传统方法:Chow检验,F 检验,
* 都需要对样本进行混合,生成虚拟变量;
* 需要较强的假设条件。
* Bootstrap 法:
* 在 Ho 成立的情况下,
* 将 N1 和 N2 个样本混合后得到的估计系数 b 与 b1(=b2)
* 应该不存在显著差异。
*
* 步骤:参见 Efron(1993,Chp16,p.221)
*
* 1. 混合两个子样本组的观察值,得到一个样本数为 N1+N2 的“混合样本”;
* 2. 从“混合样本”中可重复地抽取(N1+N2)个观察值,
* 将前 N1 个观察值定义为 group1,
* 剩下的 N2 个观察值定义为 group2;
* 3. 分别针对两个样本组进行估计,得到
* Diff(bs_j) = b1 - b2, (j=1,2,...,1000)
* 4. 计算“实证P值”:
* P_bs = #{Diff(bs_j) >= Diff(0)} / 1000
* 即,BS得到的系数差异大于真实系数差异的次数占抽样次数的比例。
* 其中,Diff(0)=b1-b2,即两组系数的真实差异。
参考文献:
连玉君和程建, 2007, 《投资-现金流敏感性:融资约束还是代理成本?》, 《财经研究》, 第02期36-45页.
连玉君、彭方平和苏治, 2010, 《融资约束与流动性管理行为》, 《金融研究》, 第10期158-171页.
Cleary, S., 1999, “The Relationship between Firm Investment and Financial Status”, Journal of Finance, 54 (2), pp. 673-692.
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