量化捕获专业投资者市场行为中的alpha

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一、A股市场专业投资者
1.1专业投资者持股规模上升
自然人投资者和一般法人仍是
A股的主要持有者。
根据上海交易所统计年鉴数据，自
2015
年以来，自然人投资者持股市值占比基本稳定在
20%,
一般法人持股市值占比基 本稳定在
60%。自然人投资者和一般法人持股市值占比仍居前列，市场有效性偏低，因 而
A股市场存在显著的
alpha
机会。图表z /股投资者持股市值占比
■沪股通 ■专业机构 ■自然人投资者 ■一般法人
上海证券交易所,
图表2：专业投资者持股市值情况
沪股通（亿元，右轴）
上海证券交易所,
专业投资者在
A股市场的地位日益提高
。证券投资基金和沪股通在上交所持股市值和持 股比例逐年增长，截至
2020
年末持股市值达
23171
亿元和12659
亿元，持股比例
到达达6%和3%。专业投资者作为“投资风向标”，对市场的影响力越发突出。
图表3公募基金、私募基金和养老金资产规模/乙元
图表4：公募和私募权益基金资产规模/乙元
公募基金 ■私募基金 ^一 养老金 250000
公募股票基金公募混合基金
私募证券投资基金
100000
200000
150000
100 ...

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关键词：Alpha 市场行为 Pha 投资者 上海证券交易所