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雷达卡
债务危机主要指的是大企业债，比如，通用、福特、房利美、房地美等，以及居民部门消费债务，典型为次贷危机，最后才是政府债务。人们把关注点都放在了美国国债上，而忽视了更大的企业债与居民债务。
可以简单计算一下，美国所有债务已经超过100万亿美元，以年贷款利率5%计算，年支付利息需5万亿美元。美国年GDP 按30万亿美元计，储蓄率按10%计，则年储蓄增量为3万亿美元，债务人全部借入，尚差2万亿美元支付利息，这就是明斯基的庞氏融资破裂。
中国债务余额400万亿，年贷款利率3%，一年利息12万亿。以GDP 年140万亿，储蓄率30%计，则年储蓄增量为42万亿，大于利息30万亿，债务安全性比美国更高，但也不可掉以轻心。
经济统计数据不可全信，尤其是就业数据高估不可信。但债务数据不会高估，只会低估。
防止财政透支，保持央行独立性的要求没错，但现实央行货币制度恰恰违反了该原则：国债越来越高，政府现金流为负，次贷危机时美国国债面临挤兑，最后，美联储不得不买下。日本央行同样囤积了大量国债。公开市场业务本来是压制通胀的最有力武器，但由于美国债务危机，人们纷纷抛售美债，无人接盘，美联储不得不作为最后接盘人，且抛出高利率稳住债权人，国际三大评级机构惠誉、标准普尔、穆迪均已下调对美债的评级。这是美债走向垃圾债券的第一步，
其根源在于，市场经济为货币经济，个体追逐货币，市场本身并不生产货币，货币的生产者只有央行，且它提供的是债务货币，结果导致债务拉动的经济模式，债务人不仅借新还旧，而且现金流连利息也无法支付，触发债权人恐慌，集体要求债务清算，资产泡沫破裂，明斯基时刻来临，这就是市场经济的金融内在不稳定性。
因此，市场经济为债务拉动的经济，其根源在于货币制度，需要做根本性变革，新宏观提供了储备需求去周期方案，值得尝试。
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