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雷达卡
关于稳定币的发展意义及兼论中国稳定币的发展
2025.11.4
一、第一代代币是银行券
从货币的发展历史看，银行券替代贵金属货币是为了节约贵金属的物流费、保管费、鉴别费等交易成本（这是第一代代币），而主权纸币（央行法定银行券）取代各家商行的各色银行券是将货币的信用由锚定商品（贵金属）的使用价值改变为锚定国家政治经济力量（这是货币的革命，所以，法币不是贵金属货币的代币），但是这次货币的革命带来的问题是货币价值的任意性（即国家对货币数量发行的不稳定性）风险以及货币发行的集权性与垄断性。
二、比特币不是代币而是有致命缺陷的新货币
比特币的出现正好兼具货币发行的民主性、稀缺性、数字技术性，从而是一次货币革命，因而比特币不是代币而是真正的“新货币”，但由于这种货币的发行的有限性、如果真正推行只能导致不断的“通货紧缩”因而不能取代主权法币～这是它的致命缺陷。
三、稳定币是主权货币的数字化代币
而稳定币的出现就是履行纸币式主权法币的“贵金属本位币时代银行券”功能～代币功能。
但是，虽然数字化“代币”锚定主权货币具有价值尺度的稳定性（只要稳定币依附的主权货币不通胀也不紧缩、那么即使其稳定币发行机构数量最多稳定币也不会通胀与紧缩）～这是胜过比特币的地方，此外稳定币还兼具了比特币的民主性（即稳定币的合规下的备案制去中心发行）与数字化特征（如区块链可溯源、隐私性、钥匙唯一性、合约智能性等）、还能促进稳定币发行机构的竞争从而促进货币职能实现服务的效率的提升。
数字货币的诞生也许是偶然（技术游戏造就），但其发展绝对是历史必然，因为它正好适应了数字化时代数字资产和数字商品日新月异加速膨胀对新型交易媒介的需要。因此，与其他野蛮生长的“民间”数字化货币相比，“官方”稳定币作为依附主权货币的数字化代币的出现还具有特殊的历史意义。
三、稳定币的特殊历史意义
因为，如果“官方”稳定币仅仅只有上述这些数字“货币”意义就意义不大了（因为各银行的票据发行及其服务如果数字化再加上主权货币数字化也同样能做到这些）。因此，“官方”稳定币（包括官方收编的民间稳定币，因为有的“民间”数字货币也可以依附主权货币）这个代币必须是担负银行票据等“法币代币”（加法币本身）的数字化不具有的或者说不能实现的特殊功能才有其存在和发展的历史意义。
稳定币等代币承担的特殊功能，从国家之间的竞争视角看，就是促进“法币”成为全世界数字商品市场或者说数字商品的世界市场上的“世界货币”。
美国大力发展以美元及美元资产做准备金的稳定币就是要抢占这个数字商品市场的“世界货币”地位。
四、人民币稳定币的发展是实现人民币成为主要世界货币化的捷径
同上理，人民币要国际化，从人民币稳定币在数字商品市场上实行“世界化”这个蓝海入手确实是历史给我们的最好机遇。我们一定要抓住。为此:
首先，我们要明确，稳定币作为数字化代币，主战场首先在数字资产和数字商品市场，因此，一定要立足于数字资产与数字商品交易与传统资产传统劳务物品交易的根本差异进行与之最匹配的稳定币发行、交易、监管等规则设计，谁的设计最匹配，谁的稳定币就最有竞争力。
其次，要大力大力发展数字商品交易平台并同时在这些平台推广以人民币等做准备金的稳定币作为数字商品交易的定价、支付和结算手段，因此，要加大力气保护全世界数据资产数字商品的知识产权保护、坚决打击平台对大众平民数字化创新产品的侵权行为，从法律上实现各国人民在数字产权保护上人人平等。同时，大力推进我国银行业务的数字化工程。
最后，为了借势已有“世界货币”的力量，我们的人民币稳定币的准备金要对美元欧元日元乃至俄罗斯印度卢布等开放，即允许其他主权货币占据准备金的一定比例。即我们主导，其他主权货币为辅助，形成我国稳定币最高的国际信用。
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